Vietnã acelera construção de megaestádio de 135 mil lugares com teto retrátil para 2027

A vinte e cinco quilômetros ao sul do centro de Hanói, milhares de trabalhadores se revezam em turnos ininterruptos para erguer uma estrutura que o Vietnã espera seja um marco global. O Vingroup, maior empresa vietnamita por valor de mercado, acelerou a construção de um estádio com capacidade para 135 mil pessoas e teto totalmente retrátil — uma façanha de engenharia que a companhia promete ser a maior do tipo já realizada. A entrega agora está marcada para julho de 2027, um ano antes do cronograma original.

O complexo, batizado de Estádio Trong Dong em referência ao tradicional tambor de bronze vietnamita, foi concebido para muito mais do que futebol. Grandes competições esportivas, festivais culturais e apresentações musicais internacionais estão no escopo do projeto. Mas aqui emerge a primeira tensão: a demanda interna pelo esporte mais popular do país pode não ser suficiente para justificar uma estrutura dessa magnitude. Na temporada 2023-2024, a V.League 1, principal competição de futebol do Vietnã, atraiu uma média inferior a 6 mil espectadores por partida. James Walton, líder do grupo de negócios esportivos da Deloitte Ásia-Pacífico, foi direto: dificilmente um estádio de 135 mil lugares poderia ser sustentado apenas pelo público do futebol vietnamita. Para contexto, estádios nacionais modernos tipicamente oferecem entre 60 mil e 80 mil assentos — o novo empreendimento teria mais que o dobro da capacidade inferior desse intervalo.

A questão do tamanho, porém, é mais complexa. O Comitê Olímpico Internacional reconhece o Estádio Rungrado em Pyongyang, na Coreia do Norte, como o maior do mundo, com capacidade declarada de 150 mil pessoas. Observadores, contudo, contestam esse número, estimando menos de 120 mil assentos efetivos no complexo norte-coreano. Se essas estimativas estiverem corretas, os 135 mil lugares do Vietnã colocariam o país na liderança mundial em quantidade real de assentos — embora a classificação dependa inteiramente de como as capacidades são contabilizadas.

O estádio não existe isolado. Ele é a peça central da Cidade Olímpica, um desenvolvimento urbano avaliado em US$ 35 bilhões que ocupará mais de 9 mil hectares nos arredores de Hanói. O projeto faz parte de uma ambição nacional maior: o Vietnã anunciou centenas de iniciativas de infraestrutura estimadas em US$ 200 bilhões até 2030, incluindo aeroportos, portos, pontes e ferrovias. Walton reconheceu que a integração do estádio a esse projeto urbano mais amplo pode melhorar sua sustentabilidade financeira a longo prazo, criando um ecossistema que justifique o investimento além do uso esportivo isolado.

Mas a realidade financeira do Vingroup complica o quadro. A empresa registrou passivos de US$ 36,7 bilhões em 2025 — um montante que representava mais de 4% de toda a dívida privada do Vietnã e não incluía compromissos adicionais de empresas afiliadas. Especialistas reconhecem a necessidade de modernizar a infraestrutura vietnamita, mas alertam para a exposição dos bancos, os riscos de financiamento, a possibilidade de estruturas pouco utilizadas e o atraso no retorno dos investimentos. O Vingroup não revelou metas de faturamento para o estádio, apenas afirmando que espera que a instalação seja comercialmente sustentável.

O que se desenha é um projeto de ambição descomunal em um contexto de incerteza. Milhares de trabalhadores continuam suas operações 24 horas por dia, construindo uma estrutura que pode ser um catalisador para a modernização vietnamita — ou um monumento à superconfiança em um mercado que ainda não demonstrou demanda suficiente. A resposta virá apenas após julho de 2027, quando as portas se abrirem e o mundo verá se o Vietnã conseguiu transformar uma aposta colossal em realidade sustentável.