Trump celebra renúncia de governadora do Fed e intensifica pressão por cortes de juros

Na sexta-feira, 1º de agosto, a economista Adriana Kugler formalizou sua saída do Conselho de Governadores do Federal Reserve, deixando vago um assento que o presidente Donald Trump agora pode preencher com um aliado mais receptivo à sua agenda de cortes agressivos de juros. Kugler, que havia assumido o cargo em setembro de 2023 com mandato previsto até janeiro de 2026, enviou uma carta ao presidente reconhecendo a honra de servir em "um momento crucial" enquanto o Fed buscava conter a inflação e manter um mercado de trabalho robusto. Embora não tenha explicado explicitamente sua decisão, ela havia faltado à última reunião do Fed por "motivo pessoal", segundo a instituição. Sua saída entra em vigor em 8 de agosto, quando retomará seu posto como professora na Universidade de Georgetown.

Trump não perdeu tempo em celebrar a renúncia. Ao deixar a Casa Branca, declarou estar "muito feliz" com a nova vaga aberta e sugeriu que Kugler "discordava" da política de juros de Jerome Powell — a quem o presidente se refere depreciativamente como "Too Late". Nas redes sociais, Trump foi direto: pediu que Powell também renunciasse, argumentando que Kugler "sabia que ele estava tomando a decisão errada sobre as taxas de juros". A pressão do presidente sobre o Fed intensificou-se após a decisão de quarta-feira, 30 de julho, de manter as taxas inalteradas. Trump publicou que se Powell "continuar a recusar" os cortes, "o conselho deveria assumir o controle e fazer o que todo mundo sabe que precisa ser feito".

A escalada de críticas continuou na mesma sexta-feira, quando dados fracos sobre emprego foram divulgados. Trump declarou que estava instruindo sua equipe a demitir o comissário do Escritório de Estatísticas do Trabalho e voltou a pedir a saída de Powell, sugerindo que ele deveria ser colocado "para pastar". Em entrevista à Newsmax, porém, Trump reconheceu que "muito provavelmente" não destituirá Powell antes do fim do mandato do presidente do Fed, em maio de 2026. "Eu o removeria num piscar de olhos, mas dizem que isso perturbaria o mercado, e ele sai em sete ou oito meses, e então colocarei outra pessoa", afirmou.

Os mercados reagiram imediatamente à renúncia de Kugler. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento de dois anos — indicadores sensíveis à política de juros — caíram até 29 pontos-base, o maior recuo desde dezembro de 2023. O índice Bloomberg Dollar Spot fechou com queda de quase 0,9%, refletindo o aumento das apostas em cortes na taxa básica ainda em 2025. Atualmente, o mercado projeta com 90% de probabilidade que o Fed reduza os juros em 0,25 ponto percentual na próxima reunião, marcada para setembro, com expectativa de dois cortes até o fim do ano.

A estratégia de Trump vai além de pressionar Powell. Segundo o secretário do Tesouro, Scott Bessent, o governo poderá nomear um novo membro para o lugar de Kugler e, posteriormente, indicá-lo à presidência do Fed quando Powell deixar o cargo. "Estamos montando uma lista muito boa de candidatos. Espero que possamos fazer esse anúncio até o final do ano", afirmou Bessent à CNBC. Entre os nomes cotados para assumir o comando do banco central estão Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional; Kevin Warsh, ex-governador do Fed; Christopher Waller, atual membro do conselho; e o próprio Bessent. A renúncia de Kugler, portanto, abre não apenas uma vaga imediata, mas também um caminho para Trump remodelar a liderança do Fed de acordo com sua visão econômica — uma oportunidade política que o presidente parece determinado a aproveitar.