Intesa SanPaolo chiude 2025 con utili record a 9,3 miliardi, piano 2029 promette 50 miliardi di dividendi

Intesa SanPaolo ha chiuso il 2025 con un utile netto di 9,3 miliardi di euro, il migliore della sua storia. L'annuncio è arrivato lunedì 2 febbraio 2026, quando l'istituto guidato da Carlo Messina ha presentato contemporaneamente i conti dell'anno passato e il nuovo piano strategico che porterà la banca fino al 2029. Le azioni, dopo un avvio negativo, hanno recuperato e si sono stabilizzate attorno ai 6 euro, con un rialzo dello 0,70%.

L'utile del 2025 rappresenta una crescita del 7,6% rispetto al 2024 e ha superato gli obiettivi che la banca stessa aveva fissato nel precedente piano di impresa. Il risultato è stato trainato da commissioni in crescita del 6,3% e dall'attività assicurativa, che ha registrato un aumento del 4,6%. Nel solo quarto trimestre, l'utile netto si è attestato a 1,733 miliardi, in calo rispetto ai 2,372 miliardi del terzo trimestre. I ricavi complessivi dell'anno hanno raggiunto 27,270 miliardi, con una crescita dello 0,6% rispetto ai 27,107 miliardi del 2024, nonostante il calo degli interessi netti dovuto alla riduzione dell'Euribor.

La solidità patrimoniale di Intesa è emersa chiaramente dai numeri. Il rapporto CET1, la misura principale della solidità di una banca, si è attestato al 13,9%, includendo l'impatto negativo della maggiore tassazione sulle banche decisa dal governo Meloni e deducendo i dividendi già pagati e proposti. L'istituto ha confermato di essere una banca con crediti deteriorati praticamente azzerati, con un NPL ratio ai minimi storici e sofferenze quasi eliminate. Il rapporto Cost/Income, che misura l'efficienza operativa, si è posizionato ai vertici europei. I costi operativi sono scesi dello 0,6% a 11,5 miliardi, mentre il risultato della gestione operativa è cresciuto dell'1,5% a 15,770 miliardi.

Ma il vero elemento di sorpresa per gli azionisti è contenuto nel nuovo piano 2026-2029. Intesa ha promesso una distribuzione complessiva di circa 50 miliardi di euro nel quinquennio 2025-2029, con un payout ratio del 95% per ciascun anno dal 2026 al 2029. Di questa somma, il 75% prenderà la forma di dividendi cash e il 20% sarà distribuito attraverso operazioni di buyback. Nel 2025 sono stati già distribuiti 6,5 miliardi: 3,2 miliardi pagati a novembre e 3,3 miliardi proposti per maggio. Il dividend yield è stato fissato al 7,5%. La banca non esclude ulteriori distribuzioni straordinarie a partire dal 2027, valutando anno per anno la possibilità di sorprendere ulteriormente gli azionisti.

I target finanziari del nuovo piano sono ambiziosi. L'utile netto è atteso a oltre 11,5 miliardi nel 2029, rispetto ai 9,3 miliardi del 2025. Il ROE, il rendimento sul capitale proprio, dovrebbe salire al 22% nel 2029 dal 18% del 2025, mentre il ROTE, il rendimento sul capitale tangibile, dovrebbe raggiungere il 27% nel 2029 dal 22% del 2025. La banca manterrà un'elevata patrimonializzazione con un obiettivo di CET1 superiore al 12,5% in ciascun anno del quadriennio. Gli analisti di Equita SIM hanno definito questi obiettivi "realistici" e "consistenti con le attese", confermando una visione positiva sulle azioni con un target price di 7,10 euro.

Il piano prevede anche investimenti significativi in tecnologia e crescita. Nel periodo 2026-2029, Intesa investirà 5,1 miliardi complessivi, di cui 4,6 miliardi dedicati a tecnologia e sviluppo. L'obiettivo è estendere la piattaforma tecnologica digitale cloud-native Isytech, portando gli applicativi cloud-based dal 64% del 2025 al 100% entro il 2029, con un risparmio di costi stimato a circa 380 milioni a regime. La banca lancerà anche Isywealth Europe, una nuova realtà che sfrutta il digitale e i consulenti finanziari per supportare l'espansione internazionale del gruppo in Europa.

Sul fronte del personale, il piano prevede 9.750 uscite in Italia compensate da 6.300 assunzioni, che Intesa descrive come un'"accelerazione del ricambio generazionale senza impatti sociali". L'istituto ha sottolineato come i risultati del 2025 dimostrino che Intesa è "la banca più resiliente in Europa, pienamente in grado di operare con successo in ogni scenario e di realizzare una significativa e sostenibile creazione e distribuzione di valore". Con questo piano, la banca italiana si posiziona per consolidare la sua leadership nel mercato europeo nei prossimi quattro anni.