Benjamin deixa CEO da CSN após 20 anos; Schvartsman assume comando

Duas décadas no comando da Companhia Siderúrgica Nacional chegam ao fim. Benjamin Steinbruch deixa a cadeira de CEO nesta semana, passando o bastão para Fábio Schvartsman, executivo que já liderou Vale e Klabin. Mas Steinbruch não desaparece: reassume a presidência do conselho, cargo que ocupou durante 28 anos até 2023, consolidando uma transição que mantém sua influência sobre a companhia mesmo enquanto cede o comando operacional.

A mudança marca um ponto de inflexão na trajetória de uma das maiores empresas do Brasil. Quando Steinbruch assumiu como presidente do conselho em 1995, logo após a privatização da estatal, a CSN era essencialmente uma siderúrgica que produzia cerca de 5 milhões de toneladas de aço por ano. Nas duas décadas seguintes, transformou-a num conglomerado diversificado: siderurgia, mineração, cimento, logística e energia. No ano passado, o grupo faturou R$ 44,8 bilhões. Mas esse crescimento foi financiado em grande medida por dívida, e agora a companhia enfrenta pressão para mudar de rumo.

Schvartsman, engenheiro de produção formado pela USP, chega para liderar essa transformação em um momento delicado. A alavancagem da CSN atingiu 3,5 vezes o EBITDA no segundo trimestre, e analistas apontam a venda de ativos como o gatilho principal para uma mudança na percepção do mercado sobre a empresa. O novo CEO tem experiência em reestruturações: passou seis anos como CEO da Klabin e assumiu a Vale em 2017. Mas sua passagem pela mineradora foi marcada por uma crise que o persegue: o rompimento da barragem de Brumadinho, em janeiro de 2019, que o levou a pedir afastamento pouco mais de um mês depois. Desde então, não ocupou nenhum cargo executivo, embora tenha permanecido no conselho da Vibra Energia.

Segundo Steinbruch, a escolha de Schvartsman começou a ser discutida internamente há cerca de quatro meses. "É uma pessoa boa, honesta, correta, dedicada e inteligente. Tem todas as qualificações para o cargo", disse o agora chairman ao Brazil Journal. "Eu gosto muito dele e por isso o convidei." A estratégia da companhia não muda com a transição, afirmou Steinbruch: continua sendo a desalavancagem e o foco em negócios de maior margem operacional.

Um dos movimentos mais iminentes nesse plano é a venda da CSN Cimentos. Segundo fontes a par das negociações, a chinesa Huaxin e o consórcio Votorantim/Cementir estão disputando o ativo, com o negócio girando em torno de R$ 12 bilhões. Essa avaliação representaria cerca de 7 vezes o EV/EBITDA da empresa de cimentos – uma comparação que destaca como a CSN como holding está sendo negociada abaixo de 4 vezes o EBITDA projetado para 2026. Steinbruch não confirmou os detalhes das negociações, mas disse que a companhia já recebeu propostas e está fazendo ajustes antes de uma fase que deve envolver cerca de 45 dias de discussão das condições contratuais e do preço.

A mudança representa um desvio notável do estilo de Steinbruch, que durante décadas foi conhecido pelo mercado como um controlador centralizador, de convicções fortes e pouco afeito a ceder às pressões dos investidores. Sua maior batalha foi pela Usiminas: a CSN chegou a acumular cerca de 16% da concorrente numa tentativa de tomar seu controle no início da década passada, mas viu a Ternium entrar no bloco de controle em 2011. Steinbruch levou a disputa adiante por mais de uma década, conseguindo uma reviravolta no STJ em 2024 que obrigou a Ternium a indenizar a CSN. Mas mesmo com essa vitória, a CSN resistiu por 11 anos a uma ordem do CADE para reduzir sua participação para menos de 5%, chegando a 4,99% apenas em 2025. A Justiça Federal condenou a companhia a pagar R$ 39 milhões de multa pelo atraso.

Mesmo deixando o comando executivo, Steinbruch não pretende se afastar das decisões estratégicas. Disse que continuará trabalhando ativamente como presidente do conselho. Sua família também permanecerá presente: Victoria trabalha com energia e gás; Felipe atua como diretor de inovação; e Alessandra toca ESG e marketing. Steinbruch ainda tenta convencer Mendel, seu filho mais novo, a entrar na companhia. A mudança abre espaço para algo raro na vida de um empresário intensamente dedicado ao trabalho. "Ganhei netinhos e quero ter chance de me dedicar a eles, porque nessa vida de trabalho intenso talvez eu tenha pecado um pouco com a família", disse. "Eu gostaria também de ter tempo para o agronegócio, que é algo que eu gosto muito, e tempo para viajar sem ser a trabalho."