Trump intensifica pressão no Fed por corte de 1 ponto após enfraquecimento do emprego

Donald Trump voltou a atacar Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, exigindo um corte de um ponto completo nas taxas de juros após dados de emprego divulgados na sexta-feira revelarem sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho americano. A economia dos EUA criou 139 mil empregos em maio, número inferior aos 147 mil postos adicionados em abril — que também foi revisado para baixo. O Departamento do Trabalho revisou ainda os números de março, trazendo a média de ganhos de empregos para o ano até maio para 124 mil, comparado com 168 mil no mesmo período de 2024.

Trump respondeu aos dados com uma série de mensagens na plataforma Truth Social, usando o apelido "Tarde Demais" para Powell e pedindo ao presidente do Fed que implementasse o corte de juros imediatamente. "Apesar dele, nosso país está indo muito bem. Vá para um ponto completo, Combustível de Foguete!", escreveu o presidente. Ele também criticou Powell por estar "custando uma fortuna ao nosso país" em referência aos custos de empréstimos da dívida americana. Esses novos ataques ocorrem dias após uma reunião entre Trump e Powell na Casa Branca, quando o presidente dos EUA já havia dito ao chefe do Fed que ele estava cometendo um "erro" ao não reduzir as taxas.

O timing da pressão de Trump coincide com movimentos do Banco Central Europeu, que na quinta-feira cortou suas taxas em mais um quarto de ponto, reduzindo pela metade os custos de empréstimos no último ano. O Federal Reserve, por sua vez, pausou seu ciclo de cortes de taxas que havia começado em 2024, enquanto os formuladores de políticas avaliam os efeitos das tarifas impostas por Trump — medidas que muitos economistas esperam que aumentem a inflação enquanto desaceleram o crescimento econômico.

Powel manteve-se firme diante da pressão presidencial, respondendo que suas decisões políticas "dependeriam inteiramente das informações econômicas recebidas". Os dados de emprego de sexta-feira, porém, apresentam uma leitura mista que complica a narrativa de Trump. O número de maio superou as expectativas do mercado, ficando acima dos 126 mil previstos por economistas consultados pela Bloomberg, e a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,2%. O ganho médio por hora aumentou 0,4% para $36,24, elevando para 3,9% o aumento no último ano. Trump saudou esses números como "ótimos números de emprego".

Mas economistas apontam que as revisões de dados anteriores revelam uma história diferente. Thomas Simons, do banco de investimento Jefferies, observou que "a superação do título não é nem de longe tão impressionante quanto parece à primeira vista", destacando que "o crescimento do emprego claramente mudou para uma trajetória mais baixa". Marc Giannoni, economista-chefe dos EUA no Barclays, acrescentou que espera "mais desaceleração ao longo do ano". Para o Fed, segundo Giannoni, isso significa que "eles estão em espera por um tempo", pois "o último relatório de emprego não lhes dá nenhuma razão para ficarem alarmados".

Os rendimentos do Tesouro subiram após a divulgação dos dados, à medida que os traders reduziram marginalmente as expectativas de cortes nas taxas de juros este ano. Os mercados futuros agora precificam uma pequena chance de que o Fed possa cortar as taxas mais uma vez em 2025, embora duas reduções continuem sendo a expectativa central. O S&P 500 subiu mais de 1% nas negociações da manhã em Nova York.

Um fator que pesou nos números de emprego foi a queda contínua no número de empregos governamentais, resultado de um esforço de redução de custos pelo chamado Departamento de Eficiência Governamental, liderado até a semana passada por Elon Musk. Esse departamento já levou à perda de 59 mil funcionários do governo federal desde janeiro, de acordo com o Departamento do Trabalho. A queda foi compensada ligeiramente por um aumento nas contratações nos setores de lazer e hospitalidade. O relacionamento entre Musk e Trump explodiu esta semana após o bilionário deixar seu cargo e criticar o projeto de lei de impostos emblemático do presidente como "uma abominação nojenta" que aumentaria a dívida dos EUA.

A pressão de Trump sobre o Fed ocorre em um contexto mais amplo de preocupações econômicas globais. A OCDE alertou esta semana que a economia global estava entrando em seu período mais fraco de crescimento desde a pandemia de Covid-19, à medida que a guerra comercial de Trump pesa sobre as principais economias do mundo. O Fed, por enquanto, mantém sua postura de cautela, aguardando mais dados econômicos antes de tomar decisões sobre as taxas de juros.