Stablecoins: entenda como funcionam as criptomoedas atreladas a ativos estáveis

As criptomoedas tradicionais vivem em constante turbulência. O Bitcoin sobe e desce dezenas de por cento em questão de dias. O Ethereum segue padrão semelhante. Para quem precisa de previsibilidade — seja para fazer uma transferência internacional, proteger economias da inflação ou simplesmente guardar valor — essa volatilidade é um problema. Foi para resolver esse dilema que surgiram as stablecoins, criptomoedas desenhadas desde o início para manter um preço fixo.

Uma stablecoin funciona segundo um princípio direto: para cada unidade em circulação, existe uma reserva equivalente em algum ativo de referência. Se você possui uma stablecoin avaliada em um dólar, a empresa que a emitiu deveria manter um dólar em caixa para garantir essa equivalência. Essa ancoragem é o que diferencia radicalmente uma stablecoin do Bitcoin ou do Ethereum, que não possuem lastro algum e flutuam livremente conforme a oferta e demanda do mercado. Apesar dessa estabilidade proposta, as cotações variam alguns centavos — você pode acompanhá-las em plataformas como CoinMarketCap, CoinGecko ou nas próprias corretoras de criptomoedas.

O mercado de stablecoins é vasto. Existem mais de duzentas delas em circulação, cada uma com características próprias. A Tether (USDT) é a mais usada globalmente, pareada ao dólar, embora tenha enfrentado polêmicas sobre a solidez de suas reservas. A USD Coin (USDC) também está atrelada ao dólar, mas oferece maior transparência e auditorias regulares. A DAI é descentralizada e garantida por outras criptomoedas como o Ethereum. A PAXG representa ouro físico — cada unidade corresponde a aproximadamente trinta e um gramas do metal. Para o mercado brasileiro, existe a BRZ, pareada ao real e criada pela Transfero.

O modelo de lastro varia entre três tipos principais. As fiat-backed são garantidas por dinheiro real em contas bancárias, como USDT e USDC. As crypto-backed usam outras criptomoedas como colateral, geralmente com excesso de garantia para absorver flutuações — o DAI funciona assim. As algorítmicas, por sua vez, não possuem reservas reais; dependem de mecanismos automáticos de emissão e queima de tokens para manter a paridade. Esse último modelo é o mais arriscado, como demonstrou o colapso da TerraUSD em 2022, que perdeu seu lastro e causou prejuízos de bilhões de dólares.

Comprar uma stablecoin é simples. Qualquer pessoa maior de dezoito anos, com documentos como RG e CPF e acesso à internet, pode se cadastrar em uma corretora — Binance, Mercado Bitcoin, Coinbase, OKX ou Kraken são opções populares. O processo é direto: criar conta, depositar dinheiro via Pix, transferência, boleto ou cartão, escolher qual stablecoin deseja e realizar a compra. A moeda fica armazenada em uma carteira digital, ou wallet. Existem três tipos: a carteira da própria exchange, que é prática mas depende da segurança da plataforma; carteiras próprias como Trust Wallet ou MetaMask, onde você controla sua chave privada; e carteiras físicas, que oferecem máxima segurança.

As aplicações práticas são variadas. Algumas lojas e plataformas já aceitam stablecoins como meio de pagamento, principalmente no exterior. Transferências internacionais ficam mais baratas quando feitas com stablecoins do que através de bancos tradicionais. Muitos as usam como proteção contra inflação ou desvalorização da moeda local. Em plataformas de finanças descentralizadas, conhecidas como DeFi, é possível emprestar suas stablecoins e ganhar juros, embora isso envolva riscos significativos. Algumas plataformas emitem cartões Visa ou Mastercard que permitem gastar stablecoins como se fossem reais ou dólares.

Mas a segurança é questão central. Nem toda stablecoin é confiável. Antes de investir, é fundamental pesquisar a reputação do projeto, verificar se existe lastro real e se há auditorias independentes. A falta de transparência sobre as reservas pode gerar desconfiança e comprometer a segurança dos investimentos. O colapso da TerraUSD em 2022 é lição clara: mesmo projetos que pareciam sólidos podem desabar. Diversificar investimentos é estratégia essencial para reduzir riscos nesse universo ainda em formação.