Ouro, IA e ações globais: os 7 ETF que mais valorizaram em agosto

Agosto de 2026 foi um mês de ganhos desiguais nos mercados financeiros globais. Enquanto as ações continuavam a beneficiar do entusiasmo em torno da inteligência artificial e da procura voraz de semicondutores — impulsionada por empresas como a Nvidia — outros segmentos enfrentavam pressões crescentes. A dívida pública norte-americana tinha ultrapassado a marca simbólica dos 40 biliões de dólares, um reflexo de duas décadas de despesa crescente em Washington. Os cortes fiscais implementados pela administração Trump, combinados com receitas reduzidas, agravaram ainda mais os défices orçamentais. Os investidores, exigindo compensação pelo risco, passaram a exigir juros mais elevados para financiar o Tesouro americano, com as yields das obrigações de longo prazo a atingirem níveis não vistos desde a crise financeira de 2008. As pressões inflacionistas criadas pela guerra no Golfo intensificaram ainda mais esta tendência.

Apesar de os Estados Unidos estarem no epicentro deste fenómeno, não seriam o país mais afetado. Juros elevados nos EUA, em vários países europeus e no Japão criavam um ambiente desafiante para os investidores em obrigações. Os ETF que investem em ações globais mantiveram uma trajetória de valorização, com ganhos médios de 1,5% em agosto. O iShares Core MSCI World UCITS ETF superou esta média, atingindo 2%. Nas obrigações, a subida dos juros produziu resultados ligeiramente negativos, embora os títulos com prazos mais curtos tivessem apresentado melhor desempenho. O iShares € Govt Bond 0-1yr valorizou 0,2%, enquanto o Xtrackers US Treasuries Ultra Short Bond registou uma queda de 0,6%, inferior aos recuos dos ETF com maturidades mais longas.

Entre os sete produtos que mais se destacaram em agosto, o L&G Gold Mining UCITS ETF USD Acc liderou com um ganho de 35,3%. Depois de vários meses em queda, o ouro voltou a atrair investidores preocupados com a solidez dos Treasuries americanos e com a força do dólar. Os ETF de empresas mineiras foram os principais beneficiados, com alguns a registarem ganhos mensais superiores a 30%. Os analistas recomendavam que o ouro funcionasse como uma componente interessante da carteira, com um peso até 5%, mas sugeriam uma exposição mais direta através de produtos como o Invesco Physical Gold, que seguia a cotação do metal sem estar sujeito aos fatores inerentes à gestão das empresas mineiras. Os restantes metais preciosos, como a prata e a platina, beneficiaram da mesma tendência, mas apresentavam maior volatilidade e não tinham o suporte da procura dos bancos centrais.

O Global X Uranium UCITS ETF USD Acc ganhou 17,2%, seguindo a tendência de outras matérias-primas. As empresas dedicadas ao setor nuclear e ao urânio ganharam terreno significativo. A atual dependência do petróleo, combinada com as necessidades crescentes de energia impulsionadas pela inteligência artificial, tornava a opção nuclear incontornável. A China tinha apostado fortemente nesta forma de energia para diversificar as suas fontes de abastecimento. O VanEck Rare Earth and Stgc Metals UCITS ETF USD A valorizou 17,2%, beneficiando do interesse renovado das autoridades americanas pelas terras raras. Embora o nome sugerisse escassez, estes materiais continuavam importantes para setores como a Defesa. Com a China a controlar as cadeias de produção e refinação, os EUA e a Europa procuravam diversificar fornecedores e, se possível, produzir internamente. Esta estratégia exigiria investimentos elevados que beneficiariam as empresas do setor, embora o risco permanecesse no controlo dos preços por parte de Pequim, que poderia fazer os preços caírem para afastar concorrentes com custos mais elevados.

A bolsa de Seul continuava a sua montanha-russa, com o JPM Korea Equity D Acc USD a ganhar 15,4%. A Samsung Electronics e a SK Hynix, produtoras principalmente de chips de memória, tornaram-se grandes expoentes da euforia em torno da inteligência artificial e dos semicondutores. Devido ao seu peso elevado no mercado, todo o índice sofria oscilações brutais. O fundo JPM Korea Equity tinha duplicado de valor num ano, mas a volatilidade tornara-se excessiva. Os analistas alertavam que investir na Coreia se tornara ilusório, pois estes fundos refletiam essencialmente o desempenho de duas empresas e o sentimento global da IA, tendo pouca relação com a economia sul-coreana no seu todo. Recomendava-se uma exposição ao setor dos semicondutores através do ETF VanEck Semiconductor.

O iShares MSCI South Africa UCITS ETF USD (Acc) ganhou 13%, beneficiando da presença de várias empresas mineiras cotadas na bolsa de Joanesburgo. Contudo, os analistas alertavam que em mercados com enviesamento setorial elevado era preferível apostar diretamente em ETF específicos em vez destes mercados nacionais. Apesar de alguma melhoria, a África do Sul enfrentava graves dificuldades em gerar crescimento digno de uma grande economia emergente. Para beneficiar da valorização do ouro era preferível apostar em produtos como o Invesco Physical Gold ou o Xetra-Gold.

O iShares NASDAQ US Biotechnology UCITS ETF USD Acc valorizou 9,3%, refletindo o renovado interesse dos investidores pelo setor da saúde. O mercado dos tratamentos da obesidade continuava em voga, mas a notícia do mês foi um tratamento inovador para o cancro da pele apresentado pela Merck e pela Moderna. Todo o setor beneficiou desta notícia, que levantava perspetivas de novos desenvolvimentos em áreas semelhantes. O setor dos cuidados de saúde mantinha potencial interessante, assente em tendências importantes como o envelhecimento da população e o potencial da inteligência artificial na aceleração do desenvolvimento de medicamentos. Por fim, o Amundi MSCI Turkey UCITS ETF Acc ganhou 7,2%, refletindo a resiliência da economia turca apesar da inflação elevada e de um clima político pouco pluralista. Investir na bolsa de Istambul permanecia uma opção apenas para quem aceitava um nível considerável de risco.