Ibovespa sobe 1,37% com alívio nos Treasuries; Alpargatas cai 4,34%

A bolsa brasileira fechou terça-feira em terreno positivo, com o Ibovespa avançando 1,37% para 116.736,95 pontos. Era a terceira sessão consecutiva de ganhos, e o movimento refletia uma mudança de tom vindo de Washington. Autoridades do Federal Reserve começavam a sinalizar que o ciclo de aperto monetário nos Estados Unidos poderia estar chegando ao fim — comentários que fizeram os rendimentos dos Treasuries recuarem de forma significativa.

O Treasury de dez anos caiu para 4,653% de yield, ante 4,782% na sexta-feira anterior. Não havia negociação na segunda por causa do Dia de Colombo, então a queda foi ainda mais notável quando os mercados reabrirão. O vencimento de trinta anos também recuou, marcando 4,8325% contra 4,942% no pregão anterior. Esses números importam porque juros mais baixos nos EUA tendem a atrair capital de volta para mercados emergentes como o Brasil, onde o retorno relativo fica mais atraente. Dennis Esteves, sócio e especialista da Blue3 Investimentos, resumiu o dia de forma direta: o apetite internacional por risco havia voltado, e isso puxava o Ibovespa para cima.

O movimento nos Treasuries foi alimentado por sinais mais brandos saindo do Fed. O vice-presidente do banco central americano e a presidente do Fed de Dallas sugeriram que a recente alta nos rendimentos poderia reduzir a necessidade de novos aumentos na taxa de juros. Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, foi ainda mais direto: o banco central dos EUA não precisava aumentar ainda mais os custos dos empréstimos. Essas falas abriram espaço para que investidores começassem a precificar o fim do ciclo de aperto.

Havia também questões geopolíticas em jogo. A violência contínua no Oriente Médio — com Israel bombardeando a Faixa de Gaza e militantes do Hamas ameaçando executar prisioneiros — criava demanda por ativos considerados mais seguros. Isso reforçava a queda nos rendimentos dos Treasuries, já que títulos do governo americano são vistos como refúgio em momentos de tensão. Além disso, noticiário sobre possíveis novos estímulos na China e preços do petróleo ainda em níveis elevados completavam o quadro que favorecia o risco.

Os setores mais sensíveis a juros lideraram os ganhos. O índice de consumo avançou 2,7%, enquanto o setor imobiliário subiu 2,67%. Gol disparou 7,26%, favorecida pelo alívio na curva de DI e pela alta de 6,7% na demanda total por voos em setembro ante o ano anterior. CVC Brasil saltou 16,48% e Azul avançou 7,41%. Magazine Luiza fechou em alta de 6,99%, com o varejo alimentar também em destaque — GPA subiu 9,33%. Vale ON avançou 0,60%, mesmo com queda nos futuros do minério de ferro, porque expectativas de estímulos na China sustentavam o otimismo. Petrobras PN subiu 0,74%, renovando máximas históricas, enquanto o barril de petróleo caía apenas 0,57% para 87,65 dólares.

Mas nem tudo foi ganho. Alpargatas caiu 4,34%, a contracorrente do clima mais positivo. Analistas do Citi reiteraram recomendação neutra para as ações e cortaram o preço-alvo de 10 reais para 8,70 reais. Esperavam que o balanço do terceiro trimestre ainda mostraria um período difícil para a dona da Havaianas, e revisaram para baixo as projeções de lucros e margens para 2023 a 2025. Enquanto o mercado respirava aliviado com sinais de que os juros americanos poderiam estar perto do pico, a empresa enfrentava seus próprios desafios de rentabilidade.

O volume financeiro do dia somou 20,1 bilhões de reais. Na máxima, o Ibovespa chegou a 116.899,51 pontos; na mínima, a 115.157,9 pontos. Wall Street também fechou em alta, com o S&P 500 subindo 0,52%. O que se via era um mercado global recalibrando suas expectativas sobre o futuro dos juros, com investidores começando a precificar um cenário em que o Federal Reserve poderia estar próximo do fim de seu ciclo de aperto — e isso, por enquanto, era bom para ativos de risco em mercados emergentes.