El capitalismo de IA emerge como ecosistema global de 3,6 billones de dólares

Durante dos décadas, el consumo estadounidense fue el motor que impulsó la economía norteamericana. Después de la pandemia, esa dinámica se intensificó: el gasto de los hogares explicaba más de tres cuartas partes del crecimiento del producto bruto interno. Pero en los últimos dos o tres años, algo fundamental cambió. Las ventas minoristas cayeron más de 10% en términos nominales, un descenso que ocurrió sin que la demanda mostrara debilitamiento alguno, en medio de una economía que seguía expandiéndose.

Lo que está sucediendo en Estados Unidos anticipa una transformación más amplia de la economía global. Un nuevo régimen económico se está instalando, donde el impulso al crecimiento ya no proviene de lo que los consumidores compran, sino de la inversión en oferta, particularmente en infraestructura de inteligencia artificial y centros de datos. La inversión fija en IA representa actualmente el 1,3% del producto interno bruto, apenas por debajo del 1,7% que representa el gasto de consumo. Pero la inversión en IA crece entre dos y tres veces más rápido que el gasto de los consumidores, lo que significa que antes de fin de año su contribución al PBI será superior.

Esta reestructuración se refleja también en el mercado laboral. En el segundo trimestre del año, las ofertas de empleo disminuyeron en más de 100.000 unidades. Julio trajo una caída nítida en los puestos ocupados, marcando cuatro meses consecutivos de desaceleración en el crecimiento del empleo. Todo esto ocurre en una economía que crece al 5% anual según las proyecciones de la Reserva Federal de Atlanta. Simultáneamente, la fuerza laboral se ha contraído más de 15% en los últimos doce meses, mientras que el número de trabajadores empleados aumentó en más de 300.000 en ese mismo período. Es una paradoja que expone la profundidad de la transformación en curso: menos personas disponibles para trabajar, pero más empleadas, en una economía en expansión.

Este cambio estructural está siendo impulsado por un ecosistema global de empresas tecnológicas que el Financial Times valúa en 3,6 billones de dólares. En el centro de esta red se encuentran Nvidia, Microsoft, Amazon/AWS, Alphabet/Google, OpenAI, Meta, Oracle, SpaceX y Anthropic, entre otras. No se trata de empresas que operan de manera aislada, sino de un sistema internamente estructurado donde cada nodo está profundamente interconectado, estableciendo obligaciones mutuas y mecanismos de prevención de crisis. El ecosistema tiene su propio financiamiento y lógica de funcionamiento. Amazon/AWS ha invertido 50.000 millones de dólares en OpenAI, que a su vez se ha asegurado 100.000 millones de dólares en capacidad computacional. Nvidia, por su parte, ha invertido 100.000 millones de dólares en OpenAI, que ha comprometido más de 300.000 millones de dólares en inversiones con Oracle, Microsoft y Amazon/AWS. Todos ellos son los principales compradores de semiconductores avanzados de Nvidia, que funciona como el centro y eje de este nuevo ecosistema global.

Este es el núcleo del capitalismo del siglo XXI. Su lógica interna es la expansión continua, que se produce de manera incesante a través de saltos cualitativos. El resultado inevitable es que absorberá el resto de los sistemas productivos y de servicios, multiplicando en el proceso la intensidad del boom de productividad que experimenta el mundo actual. Cuando el capitalismo surgió en la Primera Revolución Industrial entre 1780 y 1840, tenía un carácter potencialmente global, pero fue el dominio de los mares por Gran Bretaña el que lo difundió por el mundo. Ahora, con la Cuarta Revolución Industrial —que es la digitalización y automatización de la totalidad de la manufactura y los servicios— esa potencialidad se ha convertido en realidad. Lo que era posible en 1840 es ahora actual en 2026. La regla fundamental del capitalismo es que lo real no es solo lo que existe en el presente, sino también lo que es posible.