Dólar sobe a R$ 5,36 em dezembro; Ibovespa recua com foco em índices globais

Na manhã de terça-feira, 2 de dezembro de 2025, o dólar comercial abriu em alta a R$ 5,36 em São Paulo. A valorização de 0,19% em relação ao fechamento anterior refletia movimentos mais amplos nas moedas emergentes, pressionadas por dados de inflação nos Estados Unidos e pela expectativa de que o Federal Reserve pudesse cortar juros. Para exportadores e gestores de portfólio, cada fração de real importava — a moeda americana seguia sensível aos anúncios de política monetária internacional, enquanto o Banco Central do Brasil intervinha com leilões de swap cambial totalizando US$ 1 bilhão para estabilizar o fluxo.

O contexto doméstico oferecia alguma contenção. A taxa Selic permanecia estável em 12,63% ao ano, e as projeções de inflação apontavam para 4,40% no período. Esses números sugeriam que a estabilidade fiscal interna ajudava a evitar saltos mais bruscos na moeda. Ainda assim, fatores externos continuavam moldando o cenário: o petróleo Brent avançava 1,73%, e o minério de ferro na China seguia em movimento, reforçando a sensibilidade do real a commodities. O Brasil mantinha reservas internacionais de US$ 350 bilhões, um colchão contra choques externos, enquanto acordos bilaterais com a União Europeia projetavam fluxos de investimento estrangeiro direto de R$ 80 bilhões.

Na bolsa de valores, o Ibovespa abriu com leve recuo de 0,29%, aos 158.600 pontos, depois de atingir máximas históricas em novembro. O índice oscilou entre 158.029 e 159.224 pontos durante as primeiras horas, com volume negociado superando R$ 10 bilhões. Os setores de commodities mostravam força inicial: Vale avançava 0,77% e Petrobras ON subia 0,63%, impulsionadas pelos preços de minério e petróleo acima de US$ 70 o barril em Londres. O IBrX-50 registrava ganho de 0,85%, alimentado por liquidez em blue chips. Entre os principais ganhadores estavam Eneva, com alta de 3,42%, e WEG, que subia 2,10%. O setor financeiro, porém, recuava 1,2%, com bancos tradicionais em queda. Ações como Banco do Brasil avançavam 1,47%, negociadas a múltiplo P/L de 6,8x, enquanto Itaúsa subia 0,8% com desconto de holding de 25% ante seus ativos subjacentes. Petrobras PN ganhava 0,19%, e PRIO3 valorizava 1,5%, com múltiplo de 4x EBITDA para 2025 segundo analistas. O setor de educação, representado por Cogna, acumulava 240% no ano mas corrigia 2% naquele dia.

No universo das criptomoedas, Bitcoin operava a US$ 92.345, com projeção de mínima em US$ 91.578 para dezembro. Ethereum cotava-se a US$ 2.837,31, recuperando-se de volatilidade após atingir máxima histórica de US$ 4.951 em agosto. Solana recuava 30% no mês para US$ 132, enquanto XRP caía 16% para US$ 2,07. O market cap total do setor alcançava US$ 2,97 trilhões, com US$ 56 bilhões em valor total bloqueado em DeFi no Ethereum. Analistas projetavam que Bitcoin fechasse o ano entre US$ 108.000 e US$ 200.000, impulsionado pela adoção institucional que o halving de 2024 havia acelerado — ETFs de Bitcoin somavam US$ 121 bilhões em depósitos.

Para investidores pensando em dezembro, a renda fixa oferecia rendimento com Selic em 12,63%, tornando CDBs pós-fixados acima de 100% do CDI atraentes, assim como o Tesouro Selic para reservas de emergência. Fundos imobiliários distribuíam 8% a 10% ao ano, com foco em logística e shoppings. Ações defensivas como utilities garantiam dividendos de 6% a 8% em yield. Para perfis moderados, a diversificação recomendada incluía 40% em renda fixa, 30% em ações e 20% em cripto, evitando alavancagem em cenários de juros elevados e priorizando horizontes de 12 a 24 meses. Empresas já adotavam hedges via derivativos, cobrindo 70% de suas exposições em dólares, enquanto investidores individuais optavam por fundos cambiais com yield de 5% ao ano. Contratos futuros na B3 negociavam dólar a R$ 5,40 para janeiro de 2026, e a estratégia de carry trade rendia 3% em spreads de juros, embora exigisse monitoramento diário. O cenário global — com inflação nos EUA recuando para 2,5%, políticas de Trump pressionando emergentes com tarifas, e China elevando demanda por commodities — continuaria moldando as decisões de quem investia no Brasil.