Acciones asiáticas suben por semiconductores mientras el petróleo retrocede

Los mercados asiáticos despertaron con ganancias modestas el jueves, impulsados por un renovado apetito de los inversores por las acciones de semiconductores. El índice MSCI Asia-Pacífico avanzó un 0,5%, pero fue Corea del Sur la que lideró el movimiento, con su Kospi saltando 2,6% en la sesión de Seúl. Detrás de ese repunte estaba SK Hynix, que acababa de recaudar 26.500 millones de dólares en su oferta de acciones depositarias estadounidenses, un movimiento que reflejaba la confianza de los mercados en que la demanda de chips para inteligencia artificial seguía siendo sólida después de una semana de ventas agresivas en el sector.

Ese optimismo en torno a los semiconductores contrasta con la cautela que se respira en otros rincones del mercado. Los futuros del Nasdaq 100, el índice más sensible a las acciones tecnológicas, retrocedieron 0,4%, sugiriendo que no todos los inversores están convencidos de que el rally de los chips durará. El petróleo, por su parte, cedió terreno. El crudo Brent bajó 0,3% hasta rondar los 76 dólares el barril, extendiendo las pérdidas del día anterior. Los operadores interpretaron los recientes ataques aéreos entre Estados Unidos e Irán como una escalada controlada, sin riesgo real de que el conflicto interrumpiera el suministro energético global de manera significativa. Esa lectura tranquilizadora permitió que los bonos del Tesoro estadounidense mantuvieran las ganancias del jueves, con el rendimiento del bono de referencia a 10 años estable en 4,55%.

Lo que está en juego ahora es si el optimismo en torno a la inteligencia artificial puede sostenerse sin depender únicamente de la promesa de inversiones futuras. Anthony Saglimbene, estratega de Ameriprise, fue directo al punto: las empresas no pueden limitarse a superar las previsiones de ganancias. Necesitan demostrar que sus márgenes se mantienen en niveles elevados, que sus perspectivas siguen siendo sólidas e incluso mejores de lo que los analistas proyectan, y que el crecimiento impulsado por la tecnología tiene suficiente alcance para justificar las valoraciones actuales del mercado. En otras palabras, la pregunta que los inversores se hacen es si la realidad económica puede ponerse a la altura del entusiasmo.

El gasto de capital de las empresas de semiconductores ocupa el centro de ese debate. Micron Technology anunció recientemente que planea aumentar su inversión en nuevas plantas en Estados Unidos hasta 250.000 millones de dólares para satisfacer la demanda impulsada por la IA. SK Hynix y Samsung Electronics, por su parte, están preparadas para intensificar sus inversiones en Corea del Sur como parte de una iniciativa respaldada por el Gobierno con un valor de 880.000 millones de dólares. Los ADR de SK Hynix comenzarán a cotizar el viernes en el Nasdaq con el símbolo SKHYV, cambiando a SKHY cuando inicie la cotización regular el 13 de julio. Esa oferta de acciones es un mecanismo para financiar esos planes de inversión en expansión.

Pero la pregunta más profunda es si el mercado está en transición. Jeff Buchbinder, de LPL Financial, sugiere que es probable que la IA siga siendo un motor clave durante la segunda mitad de 2026, pero el panorama está evolucionando. Los inversores deberían dejar de enfocarse en quién está invirtiendo más y empezar a preguntarse quién está generando retornos cuantificables a partir de esas inversiones. Es un cambio de mentalidad que podría crear un entorno más selectivo, donde no todas las apuestas en torno a la IA resulten ganadoras.

Los próximos resultados empresariales serán cruciales. Edward Harrison, estratega macroeconómico de Bloomberg, señaló que el repunte bursátil del jueves en Estados Unidos contrarrestó la rotación fuera del sector tecnológico observada en los últimos días, pero para que esa tendencia se mantenga se necesita confirmación no solo de los resultados del sector financiero que se publicarán la próxima semana, sino también del crecimiento general de los beneficios y de cierto apoyo por parte de la inflación. Mientras tanto, Elias Haddad de Brown Brothers Harriman & Co. interpretó los ataques aéreos entre Estados Unidos e Irán como otra ronda de escalada controlada, partiendo de la premisa de que la economía puede absorber el impacto. Lo que suceda en las próximas semanas en las salas de juntas corporativas determinará si el optimismo de hoy tiene raíces profundas o si es solo otro episodio en la volatilidad de los mercados.