En las últimas jornadas de enero de 2021, Wall Street vivió su peor semana en tres meses, no por el colapso de una economía ni por el fracaso de una empresa, sino por algo más extraño y más humano: una multitud de pequeños inversores, organizados en foros de internet, decidió desafiar a los grandes fondos de cobertura en su propio terreno. Lo que comenzó como una broma colectiva en Reddit se convirtió en una sacudida real de los mercados, recordándonos que el poder financiero, como todo poder, puede ser redistribuido cuando suficientes personas deciden actuar juntas.
Wall Street cae más de 2% en medio de la volatilidad por GameStop
Inversores jóvenes contra magnates de las finanzas, casi una década después
Mark
¿Por qué cayó tanto el mercado si solo se trata de una acción, GameStop?
Mimi
Porque cuando los fondos que apostaban a la baja se vieron obligados a recomprar acciones para limitar pérdidas, crearon un efecto dominó. Eso disparó el precio aún más, lo que asustó a otros inversores y los hizo vender, generalizando la caída.
Luke
Pero espera, ¿la caída del 2% en los grandes índices fue realmente por GameStop o fue más bien una corrección que ya estaba pendiente y GameStop fue solo el catalizador?
Mark
¿Cuánta gente realmente participó en esto?
Mimi
El foro WallStreetBets tiene tres millones de suscriptores, pero no todos operan. Lo que sí es claro es que utilizaron Robinhood, una aplicación sin comisiones, lo que democratizó el acceso a operaciones que antes eran dominio de profesionales.
Luke
Tres millones de suscriptores no significa tres millones de operadores activos. El artículo no especifica cuántas personas realmente compraron GameStop. Eso es importante para entender la escala real del movimiento.
Mark
¿Qué significa "short squeeze"?
Mimi
Es cuando los vendedores en corto se ven obligados a recomprar acciones para limitar pérdidas, lo que sube el precio aún más. Es un círculo vicioso para ellos.
Luke
Y eso es lo que pasó aquí, pero el artículo estima pérdidas de 20.000 millones de dólares sin aclarar si eso es solo de GameStop o incluye otras acciones como AMC que también fueron impulsadas por este movimiento.
Mark
¿Robinhood tuvo que hacer algo especial?
Mimi
Sí, levantó 1.000 millones de dólares en capital porque el volumen de operaciones fue tan alto que necesitaba más liquidez. El miércoles fue el volumen más alto desde 2008.
Luke
Eso es significativo, pero el artículo no explica bien por qué una aplicación necesita levantar capital por volumen de operaciones. Eso sugiere un problema de estructura que merece más claridad.
Mark
¿Esto es realmente una rebelión contra el sistema?
Mimi
Algunos lo ven así. Inversores jóvenes coordinados en Reddit enfrentándose a fondos multimillonarios. Casi diez años después de Occupy Wall Street, pero esta vez desde adentro del mercado.
Luke
Pero eso es narrativa. La realidad es que estos inversores minoristas están usando las mismas herramientas del sistema, no están fuera de él. Y algunos de ellos probablemente pierdan dinero cuando esto se corrija.
Le Pouls
- Los tres grandes índices de Wall Street cayeron más del 2% el viernes, cerrando la peor semana en tres meses, con todos los sectores en rojo y sin una sola empresa del Dow Jones en terreno positivo.
- Inversores minoristas coordinados en Reddit compraron masivamente acciones de GameStop para forzar un 'short squeeze', provocando subidas del 18%, 93% y 135% en días consecutivos y pérdidas de cerca de 20.000 millones de dólares para los fondos bajistas.
- La plataforma Robinhood, desbordada por un volumen de operaciones no visto desde 2008, tuvo que levantar 1.000 millones de dólares de emergencia para cubrir su demanda de liquidez.
- Analistas como Matt Maley advierten que la euforia minorista podría ser apenas la superficie de un apalancamiento excesivo en el sistema, con riesgos que podrían extenderse mucho más allá de GameStop.
En las últimas jornadas de enero de 2021, Wall Street vivió su peor semana en tres meses, no por el colapso de una economía ni por el fracaso de una empresa, sino por algo más extraño y más humano: una multitud de pequeños inversores, organizados en foros de internet, decidió desafiar a los grandes fondos de cobertura en su propio terreno. Lo que comenzó como una broma colectiva en Reddit se convirtió en una sacudida real de los mercados, recordándonos que el poder financiero, como todo poder, puede ser redistribuido cuando suficientes personas deciden actuar juntas.
El viernes cerró con Wall Street completamente en rojo. El Dow Jones perdió más de 622 puntos, el S&P 500 retrocedió casi un 2% y el Nasdaq cayó en la misma proporción, sellando la peor semana bursátil en tres meses. Ningún sector escapó a las pérdidas, y las empresas de energía, tecnología y comunicaciones fueron las más golpeadas.
La causa no fue una crisis económica convencional. Fue la irrupción de miles de inversores minoristas —en su mayoría jóvenes— organizados en el foro WallStreetBets de Reddit, que utilizaron aplicaciones sin comisiones como Robinhood para comprar masivamente acciones de GameStop. Su objetivo era claro: inflar el precio de una acción que los grandes fondos de cobertura habían apostado a que caería, forzándolos a recomprar a precios cada vez más altos en lo que se conoce como un 'short squeeze'. GameStop, una cadena de tiendas de videojuegos en declive, se convirtió así en el campo de batalla de una guerra financiera improbable.
El resultado fue espectacular: la acción subió un 50% un viernes, luego un 18%, después un 93% y finalmente un 135% en días consecutivos. Las pérdidas estimadas para los fondos bajistas rondaron los 20.000 millones de dólares. Robinhood, desbordada por un volumen de operaciones comparable al de la crisis de 2008, tuvo que recaudar 1.000 millones de dólares de emergencia para mantenerse operativa.
Mientras los miembros de WallStreetBets celebraban como si hubieran ganado una batalla cultural, algunos analistas miraban el fenómeno con inquietud. Matt Maley, de Miller Tabak, advirtió que el verdadero peligro no es la volatilidad de estos días, sino el apalancamiento excesivo que está comenzando a aflorar en el sistema. La pregunta que queda en el aire es si esta rebelión de pequeños inversores es un momento de justicia poética o el primer síntoma visible de algo más profundo y más frágil.
El viernes cerró con Wall Street tiñéndose de rojo. Los tres grandes índices cayeron más de dos puntos porcentuales, marcando la peor semana en tres meses. El Dow Jones retrocedió 622,52 puntos hasta 29.980,84 unidades, perdiendo un 2,03%. El S&P 500 se desplomó 1,94%, mientras que el Nasdaq, donde cotizan las grandes tecnológicas, bajó 2% o 266,46 puntos hasta 13.070,69 unidades. Ninguna de las treinta empresas del Dow Jones terminó en terreno positivo. Todos los sectores sufrieron, pero la energía, la tecnología y las comunicaciones fueron especialmente golpeadas.
La causa de esta caída masiva no fue una crisis económica tradicional ni malas noticias corporativas. Fue algo sin precedentes: una coordinación de inversores minoristas, la mayoría jóvenes, organizados principalmente a través del foro WallStreetBets de Reddit, que cuenta con tres millones de suscriptores. Estos traders, armados con aplicaciones de corretaje sin comisiones como Robinhood, decidieron enfrentarse a los grandes fondos de inversión que habían apostado a que las acciones de GameStop caerían. La estrategia de estos fondos, conocida como venta en corto, consiste en vender acciones que no poseen apostando a que el precio bajará, para recomprarlas después a menor precio y embolsarse la diferencia. GameStop, una cadena de tiendas de videojuegos que ha visto erosionarse su modelo de negocio por las compras en línea y las descargas digitales, era un blanco perfecto para esta apuesta bajista.
Pero los inversores minoristas tenían otros planes. Comenzaron a comprar masivamente acciones de GameStop para inflar su precio, utilizando memes y bromas en Reddit para coordinar sus movimientos. El viernes anterior, la acción ganó más de 50%. Luego vino el efecto dominó. Los fondos que habían apostado a la baja se vieron obligados a recomprar las acciones para limitar sus pérdidas, lo que provocó un "short squeeze" o liquidación forzosa que disparó aún más el precio. El lunes siguiente, GameStop subió 18%. El martes, 93%. El miércoles, nada menos que 135%. Las pérdidas acumuladas para los fondos que apostaban a la baja rondan los 20.000 millones de dólares, según estimaciones provisionales. Robinhood, la aplicación que facilitó gran parte de este movimiento, se vio obligada a levantar 1.000 millones de dólares en capital de sus inversores para cubrir la demanda de liquidez, después de que el miércoles registrara un volumen de operaciones no visto desde la crisis de 2008.
La volatilidad fue tal que los inversores llegaron al viernes en estado de confusión. Mientras los miembros de WallStreetBets celebraban eufóricos, algunos medios estadounidenses hablaban de una rebelión contra el sistema financiero. La ironía no pasó desapercibida: casi diez años después del movimiento Occupy Wall Street, una nueva generación de inversores estaba sacudiendo los cimientos de Wall Street, aunque esta vez desde adentro del mercado, utilizando las mismas herramientas que el sistema les ofrecía.
Pero no todos ven esto como una victoria. Matt Maley, jefe de mercado de Miller Tabak, advirtió que hay un excesivo apalancamiento en el sistema que está comenzando a revelarse. Según su análisis, este apalancamiento excesivo podría crear problemas más amplios en los mercados de acciones y activos de riesgo más allá de estos últimos días de volatilidad. La pregunta que flota sobre Wall Street es si lo que comenzó como una batalla entre inversores minoristas y fondos de cobertura es solo el primer síntoma de un problema sistémico más profundo.
Citations marquantes
Hay un excesivo apalancamiento en el sistema y estamos comenzando a ver señales de que ese excesivo apalancamiento va a revelarse y va a crear problemas en los mercados de acciones y de activos de riesgo más allá de estos últimos días— Matt Maley, jefe de mercado de Miller Tabak
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