Tecnológicas arrastran Nasdaq y S&P 500 en cierre mixto de Wall Street

Wall Street cerró el miércoles con un retrato dividido de sí misma. El Nasdaq Composite perdió 110,40 puntos, cayendo a 25.476,64 unidades, una caída del 0,4%. El S&P 500 retrocedió 7,24 puntos hasta 7.358,22, también en rojo con un descenso del 0,1%. Pero el Dow Jones Industrial avanzó 182,06 puntos hasta 51.848,90, ganando un 0,4%. La razón de esta divergencia era clara: mientras el petróleo se desplomaba, las acciones tecnológicas grandes se hundían, y esa tensión definió toda la sesión.

Microsoft fue el mayor daño individual del día, retrocediendo un 2,3%. Oracle fue peor aún, desplomándose un 4,6%. Estos dos gigantes tecnológicos arrastraron consigo a sus índices, a pesar de que casi dos de cada tres acciones del S&P 500 cerraron en territorio positivo. Era un patrón que se repetía desde el martes: la amplitud del mercado sugería fortaleza, pero el peso específico de los valores más grandes contaba una historia diferente. Los analistas llevan semanas señalando que el sector tecnológico podría haberse extendido demasiado después de liderar las ganancias récord de Wall Street durante el año. Jason Vaillancourt, estratega jefe de carteras de Columbia Threadneedle, lo expresó así: la próxima fase del ciclo de inversión en inteligencia artificial estaba comenzando a chocar con la disciplina del mercado.

La presión sobre la tecnología venía de múltiples direcciones. Estaba el gasto financiado con deuda de las grandes empresas tecnológicas, que preocupaba a los inversores. Estaba también la posibilidad de que la Reserva Federal adoptara una postura más restrictiva. Y luego estaban los eventos específicos: Cerebras Systems se desplomó después de publicar su primer informe como empresa cotizada, en el que pronosticó que sus márgenes de beneficio anuales caerían. OpenAI anunció su propio chip de inferencia de desarrollo interno, llamado Jalapeño, lo que agravó la presión sobre los valores del sector. El resultado acumulado de la semana fue brutal: el Nasdaq 100 había perdido más de un billón de dólares en valor de mercado.

Mientras la tecnología caía, el petróleo se desmoronaba. El barril de Brent, la referencia internacional, cayó un 3,8% hasta 73,87 dólares, su nivel más bajo desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Irán. El crudo estadounidense retrocedió un 3,9% hasta 70,34 dólares. El presidente Donald Trump señaló que Irán había comunicado a Washington que no se exigirían peajes en el estrecho de Ormuz, una señal de que las negociaciones para poner fin al conflicto bélico estaban avanzando. Esta caída del petróleo benefició al sector del transporte aéreo y al turismo, que registraron ganancias. Las petroleras, en cambio, estuvieron entre los mayores perdedores: Exxon Mobil bajó un 2% y Chevron perdió un 2,6%.

Hubo ganadores en otros lugares del mercado. Las constructoras residenciales se dispararon tras la aprobación de legislación favorable al sector. KB Home se disparó un 16,7% y D.R. Horton subió un 6,7%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron en su mayoría, aliviando parte de la presión sobre la renta variable. El bono a 10 años bajó al 4,40% desde el 4,50% del martes; el de dos años cedió al 4,15% desde el 4,16%. El oro, sin embargo, cayó un 3,4% hasta 4.008,80 dólares la onza, tocando brevemente por debajo de los 4.000 dólares durante la sesión, un umbral que no había perforado en el cierre desde noviembre, muy lejos de los más de 5.000 dólares que alcanzó a principios de año.

Detrás de toda esta acción estaba la inflación y la Fed. El banco central ha señalado que evalúa elevar su tasa de referencia antes de que concluya el año, y CME Group prevé al menos una subida de tipos para diciembre. La preocupación por una inflación persistente, encarecida durante el año por los aranceles y por el choque energético derivado del conflicto con Irán, mantiene al banco central bajo presión. El jueves se publicará el índice de Gastos de Consumo Personal, la medida de precios preferida por la Fed. Los economistas esperan que refleje un alza del 4,1% en mayo, lo que supondría el nivel más alto en tres años. Rick Gardner, director de inversiones de RGA Investments, escribió que el PCE del jueves adquiriría mayor relevancia para los mercados, especialmente tras las palabras enfáticas del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en la reunión de la semana pasada sobre el deseo del banco central de lograr la estabilidad de precios. Alphabet, matriz de Google, cedió un 0,2%, pero la compañía se preparaba para un cambio importante: sustituiría a Verizon en el Dow Jones el lunes, convirtiéndose en la quinta integrante del grupo conocido como las Siete Magníficas en incorporarse al índice, junto a Apple, Amazon, Microsoft y Nvidia.