Subsídios de R$ 46,2 bi criam 'cavalo de Troia' nos combustíveis, alerta economista

O economista Alexandre Bertoncello levanta um alerta sobre uma estratégia fiscal que, segundo ele, mascara uma crise maior. O governo federal está mantendo os preços dos combustíveis artificialmente baixos através de subsídios e desonerações que já somam aproximadamente R$ 46,2 bilhões em custos públicos anunciados. A gasolina recebe uma desoneração de R$ 0,89 por litro, o etanol de R$ 0,19, e o diesel importado conta com uma subvenção adicional de R$ 1,40 por litro. Esses números, extraídos de dados da Agência Nacional do Petróleo, do Banco Central e do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, revelam o tamanho real da intervenção.

Sem essas desonerações, os preços poderiam ser significativamente maiores. A gasolina custaria aproximadamente 14% a mais, o etanol 4,86% e o diesel 21,37%. Em São Paulo, onde a ANP monitora os preços, o litro de gasolina comum custa em média R$ 6,34, o etanol R$ 3,91 e o diesel R$ 6,55. Esses valores refletem uma realidade distorcida pelo subsídio. O que o consumidor paga na bomba não corresponde ao custo real do produto; a diferença é financiada pelo orçamento público ou representa impostos que deixam de ser arrecadados.

O impacto inflacionário dessa política é considerável. Segundo a metodologia do IBGE, uma variação de 1% no preço dos combustíveis provoca um impacto direto estimado de 0,06 ponto porcentual no IPCA. Quando se incluem os efeitos indiretos sobre custos de transporte, produção e distribuição, o impacto total pode chegar a 0,08 ponto porcentual. Essa relevância ganha peso especial em um contexto onde a inflação já acumula 4,58% nos últimos 12 meses, superando a meta oficial de 3% ao ano e ultrapassando o limite superior de tolerância de 4,5%.

Comparativamente, o Brasil oferece combustíveis significativamente mais baratos que a média mundial. A gasolina custa aproximadamente 20% menos no Brasil, enquanto o diesel apresenta uma diferença de cerca de 15%. Embora diversos países estejam adotando subsídios para conter a alta dos combustíveis diante da guerra no Golfo Pérsico, a magnitude da intervenção brasileira se destaca.

O ponto crítico está no calendário. As desonerações da gasolina e do etanol estão previstas para terminar em 9 de novembro, apenas 15 dias após o segundo turno das eleições. Bertoncello não especula sobre um aumento imediato de 15%, mas aponta que o fim dos benefícios trará uma nova pressão sobre o bolso dos brasileiros. Se os combustíveis subirem em média 17,5%, o impacto estimado sobre a inflação poderá chegar a 1,4 ponto porcentual, considerando efeitos diretos e indiretos. Isso em um país que já acumula inflação elevada.

A questão fiscal é igualmente preocupante. Parte dessas despesas não estava prevista no orçamento original e poderá pressionar ainda mais a dívida pública brasileira. Simultaneamente, as empresas do setor de combustíveis estão entre as beneficiadas, recebendo recursos dos cofres públicos enquanto a conta é financiada pelos contribuintes brasileiros, independentemente de possuírem automóvel ou não.

Bertoncello estrutura seu argumento em torno de uma metáfora: o governo criou um cavalo de Troia para a sociedade brasileira. Os benefícios imediatos mascaram custos estruturais que se revelarão após as eleições. A pergunta que ele deixa em aberto é política: quem assumirá o governo em janeiro de 2027, quem criou essa bomba-relógio ou quem terá condições de desarmar suas consequências.