Software e serviços lideram Wall Street nas máximas; Moderna, Workday e Palantir brilham

Wall Street atingiu novos patamares em agosto, mas quem liderou a festa não foram os nomes que dominaram o primeiro semestre. Enquanto a Nvidia avançou apenas 8% e a Intel recuou 34% entre o fim de junho e 20 de agosto, empresas de software e serviços que haviam sido castigadas durante a correção anterior ressurgiram com força. O S&P 500 bateu máximas históricas, mas o movimento foi comandado por atores inesperados: Moderna acumulou 90% de valorização, Workday subiu 61% e Cognizant avançou 57%.

A Moderna, porém, viveu um drama concentrado em poucas horas. No dia 19 de agosto, a empresa anunciou em parceria com a Merck resultados positivos de fase 3 de uma vacina individualizada contra melanoma. As ações dispararam 177% naquele pregão — o melhor dia da história da companhia. O valor de mercado saltou de aproximadamente US$ 25 bilhões para US$ 69 bilhões em questão de horas. No dia seguinte, porém, investidores começaram a realizar lucros. A ação devolveu 23,5%, reduzindo o valor de mercado para cerca de US$ 53 bilhões. Antes do anúncio, a Moderna havia acumulado queda próxima de 10% desde o fim de junho, o que torna a recuperação ainda mais dramática — e volátil.

A Workday seguiu caminho diferente, mais sustentado. A empresa, que vende softwares de gestão de recursos humanos e finanças em nuvem para grandes corporações, havia desabado 45% no primeiro semestre. A tese era simples e assustadora: agentes de inteligência artificial poderiam canibalizar o software corporativo. A recuperação começou quando analistas apontaram exagero na queda e destacaram avanços nos produtos de IA da companhia. Depois, em 13 de agosto, a Reuters revelou que a Workday negociava sua venda para a gestora de private equity Silver Lake em um acordo estimado em US$ 43 bilhões. As ações avançaram 25% naquele dia — as negociações foram interrompidas por volatilidade e o papel fechou com alta de 18%, registrando o melhor pregão em dez anos. O negócio continua sem confirmação oficial.

A Cognizant, uma das maiores empresas de serviços de tecnologia e consultoria do mundo, também era vista como vítima em potencial da automação provocada por inteligência artificial. Mas em julho, a companhia apresentou receita acima do esperado, elevou seu guidance de lucro e assinou sete contratos superiores a US$ 100 milhões no trimestre. Mais de 40% do desenvolvimento de software da empresa já conta com assistência de IA. A companhia também anunciou uma recompra de ações de US$ 2 bilhões e mantém parcerias com OpenAI, Google e Anthropic.

A Palantir, que desenvolve softwares de análise de dados e inteligência artificial para governos, empresas e o setor de defesa, entregou em início de agosto um trimestre acima das projeções. A receita cresceu 93%, alcançando US$ 1,94 bilhão, enquanto o segmento comercial nos Estados Unidos avançou 149%. As ações subiram aproximadamente 20% no pregão seguinte à divulgação do balanço, registrando o melhor desempenho diário em um ano. Desde o fim de junho, a valorização chegou a 49%, com o valor de mercado próximo de US$ 410 bilhões.

O PayPal também figurou entre os grandes vencedores, combinando resultados fortes com uma nova narrativa. Em julho, a empresa apresentou volume de pagamentos de US$ 486 bilhões, crescimento de 10%, enquanto o Venmo avançou 14%, completando o sétimo trimestre consecutivo de expansão de dois dígitos. Negociada por aproximadamente 11 vezes o lucro projetado — abaixo do múltiplo observado em bandeiras de cartão — a ação ganhou impulso com o avanço do comércio agêntico. O PayPal fechou acordos para incorporar seu checkout ao Copilot da Microsoft, ao ChatGPT e ao Perplexity. O papel também reagiu a rumores sobre interesse de possíveis compradores, que não tiveram confirmação.

Os gráficos técnicos das duas maiores altas revelam cenários distintos. A Moderna apresenta um movimento atípico de valorização acompanhado por forte volume comprador, com o índice de força relativa em 82,30 pontos — dentro da região de sobrecompra. Essa condição aumenta o risco de uma correção mais intensa. A Workday, por sua vez, sustenta uma recuperação construída desde a região de suporte dos US$ 110, mas o avanço deixou o preço bastante afastado das médias móveis, indicando um movimento esticado e aumentando o risco de correção. Ambas as situações exigem cautela dos investidores nos próximos movimentos.