Preço futuro do boi gordo mais estável na 3ª semana de setembro

Na terceira semana de setembro, o mercado de boi gordo encontrou um ritmo mais previsível. Os preços futuros, que vinham oscilando ao longo do mês, estabilizaram-se entre os dias 11 e 18, ainda que próximos aos patamares mais altos já registrados. Mas havia uma assimetria importante: enquanto o mercado físico acelerava, os contratos negociados na B3 avançavam em ritmo mais contido.

Entre 11 e 18 de setembro, a referência do boi gordo no mercado físico — medida pela Datagro — subiu 0,9%, fechando a R$353,0 por arroba. Esse ganho, aparentemente modesto, superou o desempenho de todos os contratos futuros de maior liquidez negociados na bolsa no mesmo período. Os contratos com vencimento em outubro de 2026 precificavam uma alta de pouco menos de R$30,0 por arroba em relação ao preço físico. Já os vencimentos a partir de novembro embutiam aumentos acima de R$30,0 por arroba — sinalizando que o mercado esperava pressão altista nos meses seguintes.

Apesar dessa estabilidade relativa, o preço futuro do boi gordo permanecia próximo das máximas para os vencimentos no final de 2026 e início de 2027, precificando uma valorização significativa a partir de outubro. O mercado, em outras palavras, continuava apostando em pressão de preços para frente.

No varejo, porém, o quadro era diferente. As vendas de carne bovina recuaram na terceira semana de setembro em comparação à semana anterior. Esse arrefecimento nas compras do consumidor final repercutiu no atacado, que passou a fazer pedidos menores de reposição. Apesar dessa queda na demanda, os preços não cederam. Ao contrário: a cotação da carne bovina subiu em todos os setores — varejo, atacado e demais canais. Era um movimento que desafiava a lógica tradicional de oferta e demanda, sugerindo que outros fatores — talvez expectativas sobre oferta futura ou pressões de custo — estavam sustentando os preços mesmo com vendas em queda.

O desempenho do boi gordo em setembro continuava sendo notável quando comparado a outros produtos agrícolas. Ao longo da primeira metade do mês, a valorização do boi gordo superou a do bezerro, do milho e da soja. Historicamente, setembro é um mês de movimento variável para o preço do boi gordo — o Farmnews analisou a série desde 2010 e constatou que a recuperação em 2026 estava entre os destaques do período.

Quando convertidos em dólares, os ganhos acumulados do boi gordo em 2026 até o final da primeira metade de setembro também superavam os de bezerro, milho e soja, refletindo tanto a força do mercado de proteína animal quanto a dinâmica cambial do período. O que emergiu da terceira semana de setembro foi um mercado que, apesar de mais tranquilo na superfície, continuava precificando expectativas de pressão altista nos meses seguintes — um sinal de que, para os agentes do mercado, a estabilidade era provisória.