Peso se aprecia por tercera semana consecutiva ante debilidad del dólar

El peso mexicano cerró el viernes a 17.1385 pesos por dólar, ganando 0.41% en el día y completando su tercera semana consecutiva de fortaleza frente a la divisa estadounidense. Es el mejor nivel que ha alcanzado desde el 20 de febrero, cuando finalizó en 17.1366 pesos por unidad. En lo que va de agosto, la moneda ha avanzado 1.05%, y acumula una ganancia de 4.82% desde el inicio de 2026.

Tres factores convergen para explicar esta apreciación sostenida. Primero, el dólar estadounidense se ha debilitado de manera generalizada en los mercados globales, reflejado en una caída de 0.37% del Índice Dólar durante la semana. Segundo, los datos macroeconómicos recientes de Estados Unidos han sido débiles, lo que reduce el atractivo de invertir en activos denominados en dólares. Tercero, el Banco de México ha mantenido una postura restrictiva en materia de política monetaria, lo que mantiene las tasas de interés mexicanas en niveles competitivos.

A esto se suma un cambio en el apetito global por riesgo. Durante la semana, aumentó el optimismo respecto a la posibilidad de que Irán y Omán lleguen a un acuerdo para establecer una ruta temporal de navegación a través del Estrecho de Ormuz. Esta señal de posible desescalada en Medio Oriente redujo la aversión al riesgo a nivel mundial, beneficiando a las monedas de mercados emergentes, incluido el peso mexicano.

Los analistas de Monex Casa de Bolsa sostienen que el peso permanece en un entorno favorable para continuar apreciándose en el corto plazo. Su evaluación se basa en las expectativas de estabilidad en las tasas de interés tanto del Banco de México como de la Reserva Federal estadounidense en las próximas decisiones de política monetaria. Gabriela Siller, directora de Análisis en Banco Base, añade que las operaciones de carry-trade también impulsan la fortaleza del peso. En estas operaciones, los inversionistas toman prestado a bajas tasas de interés en Estados Unidos y Japón, y luego invierten los fondos en países con tasas más altas, como México. La menor presión sobre los precios de los energéticos y la expectativa de reducción en las tensiones geopolíticas han creado un entorno de mayor apetito por riesgo que favorece este tipo de estrategias.

Sin embargo, Siller advierte que persisten riesgos importantes. El acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz aún no implica una reapertura total de la vía, y continúan sin resolverse otros temas críticos entre Estados Unidos e Irán, incluido el programa nuclear iraní. Estos factores podrían revertir el optimismo si la situación geopolítica se deteriora nuevamente.

En el contexto más amplio de los mercados de divisas, el peso mexicano no es el único que se ha apreciado esta semana. El rand sudafricano ganó 2.38%, el won surcoreano 2.06%, el shekel israelí 2.02% y el peso chileno 1.94%. Por el contrario, el rublo ruso se depreció 3.57%, el peso argentino 0.76%, la corona noruega 0.40%, la lira turca 0.39% y el yen japonés 0.23%.

En el Mercado de Futuros de Chicago, los especuladores han aumentado sus apuestas a favor del peso. Las posiciones especulativas netas que esperan una apreciación de la moneda mexicana crecieron 5.54%, equivalente a 4,015 contratos adicionales, durante la semana del 29 de julio al 4 de agosto. Estas posiciones se ubicaron en 76,543 contratos, cada uno representando 500,000 pesos. Las posturas brutas a la espera de apreciación aumentaron aún más, en 11.29% o 12,023 contratos, lo que sugiere que los operadores en Chicago ven continuidad en la fortaleza del peso en el corto plazo.