Paramount y Warner defienden fusión de plataformas para competir con Netflix

Paramount Skydance y Warner Bros. Discovery están haciendo un argumento claro a los reguladores: juntas, sus plataformas de streaming podrían competir. Por separado, no tienen oportunidad.

En una carta dirigida al fiscal general de California, Rob Bonta, Makan Delrahim, director legal de Paramount, expuso el caso con números. Paramount+ controla apenas el 5,8% de la audiencia de video bajo demanda por suscripción en Estados Unidos, según datos de Nielsen de diciembre de 2025. Warner Bros. Discovery, a través de HBO MAX, alcanza el 5%. Juntas, eso suma 10,8%. Suena como algo, hasta que ves el resto del mercado. Netflix domina con el 32,5%. Disney+ tiene el 16,7%. Amazon Prime Video lleva el 15,3%. Entre estas tres plataformas se reparten el 65% de todos los espectadores estadounidenses. La brecha no es una grieta; es un abismo.

Delrahim argumentó que ninguna de las dos compañías tiene la escala suficiente para crecer por sí sola dentro del mercado actual. Es una defensa de la fusión planteada como una cuestión de supervivencia competitiva, no de conveniencia corporativa. La adquisición de Paramount por Skydance está prevista para completarse en el tercer trimestre de 2026, momento en el que una fusión de plataformas podría materializarse.

Mientras Paramount construye su caso regulatorio, también está expandiendo su negocio de contenido. La compañía cerró un acuerdo plurianual con Warner Music Group para desarrollar películas biográficas de artistas musicales. El éxito de 'Michael' en 2026 demostró que estas historias pueden funcionar en taquilla. Paramount ya había ganado dinero con 'Rocketman' y 'Bob Marley: One Love'. Ahora, con acceso al catálogo de Warner Music —que incluye a Frank Sinatra, Cher, David Bowie, Madonna, Dua Lipa y Bruno Mars— la compañía tiene una cartera de proyectos potenciales. Unigram, la productora liderada por Amanda Ghost y Gregor Cameron, supervisará el desarrollo. Robert Kyncl, director ejecutivo de Warner Music Group, dijo que el acuerdo permitiría a los músicos encontrar nuevas formas de contar sus historias a través del cine. Josh Greenstein y Dana Goldberg, copresidentes de Paramount Pictures, enfatizaron que el objetivo es crear experiencias cinematográficas que conecten con distintas generaciones mediante la música.

Pero no todo es crecimiento en el sector. Warner Bros. Discovery reportó pérdidas en el primer trimestre de 2026, a pesar de que sus negocios de streaming y estudios mostraron recuperación. El área de plataformas digitales aumentó ingresos un 7%, llegando a 2.900 millones de dólares. La división de estudios creció un 31%, con ingresos de 3.130 millones de dólares. Sin embargo, la compañía asumió una provisión de 2.800 millones de dólares vinculada al acuerdo de fusión de Paramount con Skydance y a la cancelación de un acuerdo de adquisición relacionado con Netflix. Ese golpe contable eclipsó los resultados positivos. El negocio tradicional de televisión continuó siendo un lastre. Los ingresos publicitarios cayeron un 8%, afectados especialmente por la pérdida de los derechos de retransmisión de la NBA, uno de los contenidos deportivos más valiosos para atraer audiencia y anunciantes.

Paramount, por su parte, aumentó ingresos en el primer trimestre y reafirmó su compromiso con la compra de Warner Bros. Discovery. La transacción representa un momento de transición complejo para ambas compañías: fortalecen sus áreas de crecimiento mientras enfrentan el debilitamiento progresivo de la televisión lineal y los elevados costes de grandes operaciones corporativas. La pregunta regulatoria pendiente es si los fiscales verán la fusión de plataformas como una necesidad competitiva o como una consolidación que reduce opciones para los consumidores. La respuesta llegará antes de que termine el tercer trimestre de 2026.