Oro opera en rango ajustado ante señales contradictorias de mercado

El oro se movía sin dirección clara el miércoles, atrapado entre fuerzas opuestas que se neutralizaban mutuamente en una sesión de operaciones lentas. A las 09:54 GMT, la onza de oro al contado se cotizaba prácticamente sin cambios en 1,787.83 dólares, mientras que los futuros estadounidenses apenas se movían alrededor de 1,782.20 dólares. La quietud de los precios reflejaba una realidad incómoda para los inversores: no había un ganador claro entre los múltiples factores que empujaban y tiraban del mercado simultáneamente.

La propagación acelerada de la variante ómicron del coronavirus debería haber impulsado la demanda tradicional de oro como activo de refugio seguro. Sin embargo, ese impulso chocaba directamente contra tres obstáculos. Primero, el dólar estadounidense se apreciaba nuevamente después de dos días de caídas, lo que encarecía el oro para cualquier comprador que operara en otras monedas. Segundo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y los títulos alemanes se mantenían cerca de máximos recientes, aumentando el costo de oportunidad de mantener oro físico que no genera intereses. Tercero, y quizás más importante, los inversores en mercados de riesgo seguían mostrando confianza. Las acciones asiáticas y europeas avanzaban a pesar del aumento de casos de COVID-19, sugiriendo que los participantes del mercado no veían a ómicron como una amenaza existencial.

Peter Fertig, analista de Quantitative Commodity Research, capturó la tensión con una frase simple: "Hay señales contradictorias". Para el oro, explicó, la presión combinada de un dólar más fuerte y rendimientos de bonos más altos estaba siendo contrarrestada por el apoyo que llegaba de la debilidad de las acciones británicas. Esa debilidad había surgido de datos económicos decepcionantes: la economía del Reino Unido se había expandido menos de lo esperado durante el período julio-septiembre, empujando a los inversores británicos hacia activos más defensivos.

Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, ofreció una perspectiva diferente sobre por qué los inversores seguían entrando en activos de mayor riesgo a pesar de ómicron. Aunque las preocupaciones sobre la variante abundaban, la falta de síntomas abiertamente angustiantes proporcionaba cierto alivio psicológico. Eso era suficiente para que muchos participantes del mercado decidieran que el momento de buscar refugio seguro había pasado, al menos por ahora.

Entre los otros metales preciosos, la plata subía modestamente un 0.2% a 22.54 dólares la onza. El platino ganaba también un 0.2%, llegando a 936.70 dólares, mientras que el paladio mostraba más fuerza con un avance de 2.1% hasta 1,830.76 dólares. Estos movimientos menores en los metales acompañantes reflejaban el mismo patrón de indecisión que dominaba al oro: sin dirección clara, sin convicción, simplemente esperando que el mercado decidiera cuál de las fuerzas opuestas terminaría prevaleciendo.