Oro cae por fortaleza del dólar ante expectativa de datos de empleo en EE.UU.

El oro perdía terreno el miércoles, atrapado entre dos fuerzas que lo empujaban hacia abajo: un dólar que se fortalecía y rendimientos de bonos del Tesoro que subían. Los operadores de mercado estaban en una pausa cautelosa, esperando el informe de empleo estadounidense que llegaría al final de la semana, un dato que podría ser decisivo para determinar cuándo la Reserva Federal comenzaría a reducir sus estímulos económicos.

Al cierre de la mañana en Nueva York, el oro al contado había caído 0.2%, cotizando a 1,756.30 dólares la onza. Los futuros del metal en Estados Unidos mostraban una caída más pronunciada, retrocediendo 0.5% hasta 1,752.90 dólares la onza. Aunque los movimientos parecían modestos en términos porcentuales, reflejaban una presión sostenida sobre un activo que históricamente ha servido como refugio cuando la incertidumbre económica aumenta.

Lo que estaba sucediendo en los mercados era una reconfiguración de dónde los inversores buscaban protección. Muchos estaban comprando dólares estadounidenses, compitiendo directamente con el oro por el rol de activo seguro. La razón era clara: la inflación energética estaba acelerándose, y existía el temor de que esto pudiera frenar el crecimiento económico general. Un dólar más fuerte también hacía que el oro fuera menos atractivo para compradores internacionales, que necesitaban más de su propia moneda para adquirir el mismo peso en onzas.

Xiao Fu, quien dirige la estrategia de mercados de materias primas en Bank of China International, explicó que la dinámica era más profunda que solo los números del empleo. Incluso si el informe de nóminas no agrícolas resultaba simplemente adecuado, sin sorpresas al alza, varios miembros de la junta directiva de la Fed ya estaban convencidos de que las condiciones para comenzar el tapering se habían cumplido. Eso era lo que realmente presionaba al oro: no la noticia en sí, sino la interpretación de que el banco central estaba listo para actuar.

El mercado esperaba que en septiembre se hubieran creado alrededor de 488,000 empleos nuevos a nivel nacional. Esa cifra, si se confirmaba, sería suficiente para mantener a la Fed en su trayectoria y potencialmente iniciar la reducción de estímulos antes de que terminara el año. Han Tan, analista jefe de mercado en Exinity, señaló que los operadores no estaban dispuestos a hacer movimientos grandes antes de que llegara el informe, porque ya estaban incorporando gradualmente en sus cálculos una mayor probabilidad de que la Fed se retirara. Esa expectativa estaba impulsando tanto al dólar como a los rendimientos reales estadounidenses hacia arriba.

El oro no estaba solo en su debilidad. La plata caía 1.4% a 22.35 dólares por onza. El platino perdía 0.8% a 954 dólares la onza. El paladio retrocedía 1.6% a 1,883.69 dólares la onza. Era un movimiento coordinado en los metales preciosos, todos ellos respondiendo a la misma lógica: si la Fed estaba a punto de endurecer su política, los activos que habían prosperado bajo estímulos abundantes enfrentarían vientos en contra.