La banca española sube hipotecas al 2,89% mientras la CNMC investiga prácticas anticompetitivas

En junio, el coste medio de una hipoteca en España alcanzó el 2,89%, la cifra más alta en dieciocho meses. El dato, publicado por el Banco de España, refleja una trayectoria ascendente que comenzó el año en el 2,67% y ha ido ganando terreno mes a mes. Detrás de este encarecimiento están dos fuerzas convergentes: la escalada del euríbor, impulsada por la tensión geopolítica en Oriente Próximo, y las decisiones del Banco Central Europeo de subir tipos de interés antes de lo que muchos esperaban.

La mayoría de los bancos españoles han justificado este movimiento argumentando que ya no les resulta rentable competir en hipotecas bajo las condiciones que prevalecían hace meses. Hablan de una "competencia irracional" que erosionaba sus márgenes. Sin embargo, el contexto regulatorio complica esta narrativa. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia abrió hace poco más de un mes un expediente contra los seis grandes bancos del país—Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja—por sospechas de que compartieron información sobre sus estrategias comerciales futuras, lo que constituiría una práctica anticompetitiva. Hasta ahora, pasado mes y medio desde la apertura de la investigación, no se aprecia un cambio drástico en el comportamiento de las entidades, aunque sí hay movimientos selectivos.

Las hipotecas fijas apenas se han movido en las últimas semanas, probablemente porque el grueso del ajuste ya había ocurrido en meses anteriores. Donde sí hay actividad es en las hipotecas mixtas, esos productos que combinan un período inicial con tipo fijo y luego pasan a depender del euríbor. Los bancos han subido los tramos fijos de estos productos, una estrategia que les permite reducir su exposición al riesgo de tipos fijos a largo plazo, un riesgo más costoso de cubrir. Unicaja fue la excepción: elevó su tramo fijo al 3% pero luego lo bajó. Otras entidades como ING, Cajamar y Abanca han ido en la dirección opuesta, incrementando sus tasas. Kutxabank subió el interés de su hipoteca variable del 1,96% al 2%.

Los grandes bancos han guardado silencio sobre la investigación de la CNMC durante sus presentaciones de resultados de finales de julio, evitando cualquier comentario sobre sus estrategias crediticias futuras. Los números de junio, sin embargo, cuentan una historia de actividad: las entidades financieras concedieron crédito hipotecario por 8.088 millones ese mes, un 3% más que el año anterior, lo que representa el mejor sexto mes desde 2010, cuando la burbuja inmobiliaria estaba en pleno colapso. En el primer semestre del año se aprobaron hipotecas por 42.610 millones, un 3,3% más que en el mismo período de 2025.

Uno de los argumentos más frecuentes del sector para justificar el encarecimiento es que España sigue siendo uno de los países más baratos de Europa para hipotecas. Con un coste medio del 2,89%, España ocupa el tercer lugar más barato de la eurozona, solo por detrás de Bulgaria con el 2,4% y Malta con el 2%. La media europea se sitúa en el 3,5%, con países como Lituania y Estonia pagando tasas superiores al 4%. Este argumento permite a los bancos sostener que aún hay margen para subidas sin perder competitividad internacional. Todo indica que en los próximos meses veremos nuevos incrementos en las tasas hipotecarias españolas, tanto por la presión del euríbor como por las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo.