Ibovespa cai 0,81% com receio fiscal e novo plano industrial do governo

A Bolsa brasileira fechou segunda-feira em queda, enquanto mercados no exterior subiam. O Ibovespa recuou 0,81%, encerrando aos 126.586 pontos, movimento que refletiu uma divergência clara entre o sentimento dos investidores locais e o otimismo que tomava conta de Nova York. A razão principal para essa desconexão foi o anúncio do novo programa industrial do Governo Federal, que trouxe à tona preocupações profundas sobre as contas públicas brasileiras.

O programa industrial em questão prevê R$ 300 bilhões em financiamento até 2026, com foco em incentivos fiscais para setores específicos. Quando o presidente do BNDES e o próprio Lula fizeram declarações sobre a iniciativa, os mercados reagiram com nervosismo. Lucas Almeida, especialista em mercado de capitais e sócio da AVG Capital, observou que o Ibovespa operou com volume abaixo da média e enfrentou oscilações significativas nos contratos futuros de DI após essas falas. A preocupação central é simples: com o governo aumentando gastos públicos de forma bilionária, a possibilidade de o Banco Central conseguir reduzir os juros fica comprometida.

Essa apreensão se materializou na curva de juros brasileiros, que fechou em alta em praticamente todos os vencimentos. A taxa do DI para janeiro de 2025 estava em 10,085%, enquanto a de janeiro de 2026 subiu para 9,805%. Os contratos mais longos também subiram: janeiro de 2027 marcava 9,985% e janeiro de 2028 chegou a 10,24%. O contrato para janeiro de 2031 atingiu 10,65%. Essas altas de juros têm um efeito cascata na economia: reduzem as perspectivas de consumo futuro e pressionam especialmente as empresas ligadas ao mercado interno e ao crescimento.

As ações que mais sofreram foram justamente as de companhias nessas categorias. As Lojas Renner perderam 5,44%, o Assaí caiu 4,83% e a Locaweb recuou 4,69%. Enquanto isso, do outro lado do Atlântico, a história era completamente diferente. O Dow Jones subiu 0,36%, o S&P 500 avançou 0,22% e o Nasdaq ganhou 0,32%. Os investidores americanos estavam em onda de otimismo alimentada pelos resultados de empresas ligadas à inteligência artificial. Brian Price, chefe de gestão de investimentos da Commonwealth Financial, descreveu o fenômeno como quase um medo de ficar de fora, uma dinâmica que superou a volatilidade do início do ano e recolocou em movimento a tendência clara que havia no quarto trimestre.

Nos EUA, os juros caíram. Os treasury yields para dez anos perderam 3,7 pontos-base, encerrando em 4,107%. O dólar permaneceu praticamente estável globalmente, com o índice DXY subindo apenas 0,05% para 103,34 pontos. Mas frente ao real, a história foi outra: a moeda americana ganhou 1,24%, fechando a compra em R$ 4,987 e a venda em R$ 4,988. Essa divergência entre Brasil e exterior — juros caindo lá, subindo aqui; mercados otimistas lá, pessimistas aqui — ilustra um dilema que o país enfrenta: enquanto o mundo se anima com novas tecnologias, o Brasil segue preso a preocupações fiscais que limitam sua capacidade de acompanhar o movimento global.