Ferrovial abandona la venta de su planta solar ante la crisis del sector fotovoltaico

Ferrovial ha decidido abandonar la búsqueda de comprador para su planta solar El Berrocal, ubicada en Sevilla, después de dos años intentando venderla. La decisión refleja el deterioro de un sector que hace poco parecía prometedor. La central, con una capacidad cercana a los 50 megavatios, había sido valorada en casi 50 millones de euros cuando la multinacional contrató al Banco Sabadell en 2024 para gestionar su venta. Ahora, la compañía cotizada en Estados Unidos reconoce en su documentación para inversores que el proceso no se ha completado y que ya no existe un programa activo para encontrar comprador.

El parque solar fue adquirido al fondo de infraestructuras Infrared a principios de la década, cuando Ferrovial decidió diversificarse hacia el negocio energético, siguiendo el ejemplo de otras grandes constructoras españolas como Acciona, Sacyr y ACS. Durante años, la apuesta parecía acertada. Los precios de la energía se dispararon tras la invasión de Ucrania, y las valoraciones de los activos fotovoltaicos alcanzaron máximos históricos. Pero a partir de 2023, el panorama cambió radicalmente.

La caída ha sido vertiginosa. Los precios de la energía se han desplomado, especialmente en las horas centrales del día cuando la fotovoltaica produce más. En esos momentos, la electricidad se cotiza cerca de cero euros. Simultáneamente, los tipos de interés han subido, encareciendo la financiación de estos proyectos. El apagón de 2025 aceleró un giro político hacia otras tecnologías, particularmente la energía nuclear. Ferrovial ha tenido que deteriorar contablemente el valor de El Berrocal en un millón de euros, justificando la reducción por la caída de precios a plazo y la menor estimación de producción futura.

La situación se ha vuelto más complicada con decisiones recientes del Gobierno. La extensión de la vida útil de la central nuclear de Almaraz hasta 2030 reduce significativamente el espacio para la energía solar, especialmente en Extremadura. Productores de renovables denuncian que sus inversiones se hicieron sobre la base de compromisos electorales y regulatorios que ahora se están incumpliendo. Algunos reclaman compensaciones o ayudas para instalar baterías que resuelvan el problema del curtailment, esas horas en las que la fotovoltaica no puede inyectar energía a la red y no genera ingresos.

Ferrovial no está sola en esta situación. Empresas como FRW, Lightsource BP, Iberdrola, Acciona, Galp, Macquarie y Qualitas Energy han tenido que cancelar procesos de venta en los últimos dos años o cerrar transacciones a precios muy inferiores a los esperados. Es un fenómeno generalizado que refleja la magnitud de la crisis del sector.

Para Ferrovial, sin embargo, el golpe es menos severo. Su negocio energético representa solo una pequeña parte de su actividad total, que se concentra en infraestructuras y está fuertemente orientada hacia Estados Unidos y otros mercados internacionales. De hecho, fue precisamente este perfil más globalizado el que la llevó a cotizar en Wall Street. Este mismo agosto, la compañía anunció que un consorcio en el que participa desarrollará un proyecto de carreteras en Tennessee valorado en casi 7.900 millones de euros.

Otras compañías españolas mantienen una postura más agresiva. Repsol y Acciona siguen con planes ambiciosos de rotación de activos renovables. Acciona incluso no descarta vender el 100% de su filial Acciona Energía, cuya capitalización bursátil ronda los 7.000 millones de euros. La industria se divide entre quienes se retiran de la fotovoltaica y quienes apuestan por seguir adelante, esperando que las condiciones del mercado y la regulación cambien en su favor.