Dólar sobe a R$ 5,19 com sinalização de juros do Fed

O dólar comercial encerrou a sexta-feira, 28 de agosto, cotado a R$ 5,196, acumulando ganho de 0,62% no dia. A moeda americana retomou sua aproximação à marca de R$ 5,20 após Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve, sugerir durante sua participação no simpósio anual de Jackson Hole que o banco central dos Estados Unidos pode elevar as taxas de juros em setembro caso a inflação subjacente não demonstre recuo consistente. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia de seu cálculo, permanece acima da meta de 2% estabelecida pelo Fed, mantendo a pressão sobre a política monetária americana.

O trajeto do dólar ao longo do pregão refletiu essa dinâmica. A moeda abriu em queda, chegando a R$ 5,1581 nas primeiras operações, mas inverteu a trajetória conforme o discurso de Warsh ganhava repercussão nos mercados. Por volta das 13h18, atingiu seu pico do dia em R$ 5,23. Acumulando a semana, o dólar registrou alta de 1,06%, embora no ano ainda apresente queda de 5,34%. A sinalização de possível aperto monetário americano elevou os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, com o papel de dois anos — particularmente sensível às expectativas de política monetária — alcançando rendimento de 4,35%. O índice DXY, que mede a força do dólar contra seis moedas fortes, subiu 0,57%.

No Brasil, o cenário econômico apontava em direção oposta. Dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados revelaram a criação de apenas 58.568 vagas formais em julho, resultado que ficou abaixo das estimativas do mercado. Esse número reforçou a percepção de desaceleração no mercado de trabalho brasileiro e intensificou as apostas de que o Banco Central reduzirá a Taxa Selic em setembro. A expectativa predominante é de um corte de 0,25 ponto percentual, levando a taxa para 13,75%. Atualmente, a Selic está em 14% ao ano, enquanto a taxa básica americana situa-se na faixa de 3,50% a 3,75%, criando uma divergência significativa entre as políticas monetárias dos dois países.

O mercado acionário brasileiro respondeu com moderação a esse quadro. O Ibovespa, principal índice da B3, fechou aos 175.664,62 pontos com alta de 0,30%, marcando sua oitava sessão consecutiva de ganhos. Na semana, o índice acumulou valorização de 2,71%, embora em agosto ainda registre queda de 1,31%. No acumulado de 2026, porém, a alta chega a 9,02%. Nos Estados Unidos, a perspectiva de política monetária mais restritiva do Fed reduziu o apetite por ativos de maior risco. O Dow Jones recuou 0,02%, o S&P 500 caiu 0,25% e o Nasdaq teve queda de 0,52%, refletindo a cautela dos investidores diante de um cenário de juros potencialmente mais altos.

A divergência entre as trajetórias das políticas monetárias americana e brasileira cria um ambiente de pressão cambial que tende a persistir. Enquanto o Fed sinaliza possível aperto, o Banco Central brasileiro caminha na direção oposta, buscando estimular a economia através de redução de juros. Esse movimento diferenciado entre os dois bancos centrais, combinado com sinais de desaceleração do mercado de trabalho no Brasil, estabelece as condições para que o dólar continue pressionado nos próximos períodos.