Consumo de milho bate recorde e ultrapassa 100 milhões de toneladas

O Brasil atravessa um momento de transformação silenciosa em sua produção agrícola. Enquanto a safra de soja de 2026/27 chega a 181,7 milhões de toneladas — apenas 200 mil toneladas acima do ciclo anterior — o país experimenta pela primeira vez um consumo doméstico de milho que ultrapassa 100 milhões de toneladas. Os números, apresentados pela consultoria Hedgepoint na quarta-feira 19 de agosto, revelam uma agricultura brasileira em inflexão, onde o crescimento desacelera e as prioridades se reorientam.

O avanço da soja é o mais fraco em três décadas, desconsiderando períodos de adversidade climática. A área plantada cresceu apenas 400 mil hectares, chegando a 49,2 milhões, reflexo direto de um cenário econômico hostil aos produtores. Os custos de produção subiram enquanto os preços não acompanharam o ritmo dos gastos. Em regiões como Sorriso, no Mato Grosso, as margens operacionais caíram para 8% — um contraste amargo com as safras generosas de 2021 e 2022, quando os sojicultores desfrutavam de rentabilidades confortáveis. Luiz Roque, analista da Hedgepoint, ressalva que a produção mundial de soja ainda permanece indefinida, pois a colheita americana pode apresentar produtividade inferior às projeções do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos.

O milho, por sua vez, conta uma história diferente. A produção brasileira atingiu 140,3 milhões de toneladas na safra 2025/26, volume que se equipara ao ciclo anterior mas fica abaixo das estimativas da Companhia Nacional de Abastecimento. O destaque, porém, reside no consumo doméstico. A indústria de etanol de milho, com 29 usinas em operação e outras 27 em planejamento, transformou o perfil de demanda interna. Em 2000, o setor consumia apenas 6,5 milhões de toneladas; hoje, esse número alcança 28,5 milhões. Essa expansão acelerada explica por que o país, pela primeira vez em sua história, consome mais de 100 milhões de toneladas do cereal anualmente.

As exportações de milho, contudo, enfrentam pressão. A Hedgepoint reduziu suas projeções para 41 milhões de toneladas nesta safra, reconhecendo a concorrência feroz dos Estados Unidos e da Argentina. Além disso, mercados tradicionais como o Irã sofrem com a instabilidade geopolítica do Oriente Médio, reduzindo suas compras. Egito, Vietnã e Argélia aumentaram suas aquisições, mas o volume não compensa as perdas no mercado iraniano. O cenário das exportações de soja também permanece incerto, com projeção de 114 milhões de toneladas para este ano, dependendo crucialmente dos resultados da colheita americana e das negociações comerciais entre Donald Trump e Xi Jinping, marcadas para o próximo mês.

O açúcar e o etanol de cana apresentam dinâmicas mais equilibradas. A moagem de cana deve atingir 635,5 milhões de toneladas em 2026/27, com perspectiva de crescimento para 655 milhões no ciclo seguinte. A produção de açúcar subirá de 39,9 para 43 milhões de toneladas, enquanto o etanol de cana passará de 38,1 para 39,4 bilhões de litros. O etanol de milho, por sua vez, deve crescer de 11,2 para 12,8 bilhões de litros. Segundo Lívea Coda, analista da consultoria, as usinas tendem a priorizar açúcar sobre etanol na região centro-sul, onde o primeiro oferece melhor margem.

O cenário macroeconômico permanece ambíguo. Riscos geopolíticos e custos energéticos elevados pressionam os preços para cima, enquanto taxas de juros globais mais altas, moedas fracas nos países produtores e desaceleração econômica mundial apontam para baixa. A demanda americana por óleo de soja para biodiesel oferece algum suporte aos preços da oleaginosa, obrigando os Estados Unidos a aumentar o esmagamento. No Brasil, as atenções se voltam para o El Niño anunciado, que deverá trazer chuvas adequadas no período de plantio, mas deixa incerteza sobre o desenrolar da próxima safra.

Os dados de cacau e café completam o quadro. A produção mundial de cacau deve cair para 4,8 milhões de toneladas em 2026/27, com um superávit estimado de apenas 111 mil toneladas. O café, por outro lado, segue em trajetória ascendente, com produção mundial projetada em 190 milhões de sacas e consumo em 181 milhões. O Brasil deve atingir um recorde de 75,8 milhões de sacas, sendo 50,2 milhões de arábica. A agricultura brasileira, portanto, não cresce uniformemente: alguns setores expandem enquanto outros consolidam posições, e a rentabilidade se torna cada vez mais seletiva.