Broadcom proyecta duplicar ingresos de chips de IA hasta US$115.000M en 2027

Broadcom está apostando fuerte a que el futuro de la inteligencia artificial dependerá de chips hechos a medida, no de los procesadores genéricos que Nvidia ha dominado durante años. El CEO Hock Tan anunció durante una llamada con inversores que los ingresos de la compañía por semiconductores de IA se duplicarán hasta alcanzar aproximadamente US$115.000 millones en el ejercicio fiscal de 2027, y luego casi se duplicarán nuevamente hasta US$230.000 millones al año siguiente. La compañía también proyecta superar ganancias de US$30 por acción en 2028, superando las expectativas de Wall Street. Estas proyecciones renovaron el optimismo sobre la capacidad de Broadcom para desafiar el dominio de Nvidia en este mercado extraordinariamente lucrativo.

La estrategia de Broadcom se basa en una observación simple pero poderosa: las grandes empresas de tecnología como Google, OpenAI y Meta no quieren depender únicamente de Nvidia. Buscan complementar los chips de Nvidia con semiconductores personalizados que se adapten a sus necesidades específicas. Anthropic y OpenAI, dos de los fabricantes de chatbots más ambiciosos, se han convertido en clientes especialmente importantes. Tan estima que Anthropic será el mayor cliente de chips personalizados de Broadcom en 2027, superando a Google, mientras que OpenAI se convertirá en el segundo cliente más importante del sector. "Tenemos seis clientes, cuatro de ellos van a ser realmente enormes", dijo Tan. La demanda, según explicó, supera con creces la capacidad de suministro de Broadcom, principalmente debido a la escasez de capacidad de fabricación.

La expansión de los centros de datos ha acelerado esta dinámica. Los cinco principales proveedores de servicios en la nube a gran escala han aumentado sus presupuestos de capital en cerca de un 40%, superando los US$700.000 millones combinados. Este gasto masivo impulsa la demanda no solo de chips, sino también de productos de redes de Broadcom. Sin embargo, los inversores mostraron menos entusiasmo con el pronóstico de Broadcom para el cuarto trimestre, que finaliza en octubre. La compañía anunció ingresos de US$34.800 millones para ese período, por debajo de algunas estimaciones que superaban los US$36.000 millones. Las acciones apenas variaron después del anuncio, reflejando una reacción mixta.

Los números del trimestre más reciente, que finalizó el 2 de agosto, fueron más sólidos. Las ventas aumentaron un 86% hasta alcanzar US$29.600 millones, superando ligeramente las proyecciones de los analistas. Los ingresos por semiconductores de IA alcanzaron US$16.700 millones, también por encima de las estimaciones. Broadcom anunció que los ingresos por chips de IA generarán US$21.700 millones en el cuarto trimestre, superando ligeramente la estimación promedio.

Tan detalló el alcance de los compromisos con sus clientes clave. Broadcom enviará anualmente procesadores personalizados por un valor de decenas de miles de millones de dólares a Google durante los próximos años. Para Anthropic, la compañía suministrará chips que representan 5 gigavatios de capacidad el próximo año y otros 10 gigavatios al año siguiente. OpenAI recibirá más de 5 gigavatios de chips personalizados en 2028. Meta, el cuarto cliente importante, recibirá tres generaciones de chips antes de finales de 2027. Estos compromisos de suministro son extraordinarios en escala: 20 gigavatios de capacidad equivalen aproximadamente a la producción de 20 centrales nucleares.

Para respaldar esta expansión, Broadcom está invirtiendo en capacidad de fabricación. La compañía ha instalado una planta de fabricación de sustratos en Singapur junto con un socio, un paso clave en la producción de chips. Charlie Kawwas, presidente de la unidad de semiconductores, indicó que Broadcom está invirtiendo de forma más generalizada en sus fábricas para enfrentar la escasez de suministro. Tan también ha establecido mecanismos de financiación con Apollo Global Management y Blackstone para ayudar a Anthropic a adquirir los chips de Google que Broadcom ayudó a desarrollar. Esta alianza financiera, cuyo objetivo es respaldar más de 20 gigavatios de potencia informática, requerirá cientos de miles de millones de dólares.

Durante la llamada, Tan lanzó una crítica directa a Nvidia, afirmando que una nueva versión del chip que desarrolló con Google es igual de buena, si no mejor, que la nueva línea Vera Rubin de Nvidia a la hora de ejecutar modelos de IA. Sin embargo, la competencia se intensifica. El mes pasado, Marvell Technology anunció un acuerdo para ayudar a fabricar semiconductores personalizados para Google, ganando terreno en un mercado que Broadcom ha estado cultivando durante años. Broadcom y Google llevan mucho tiempo colaborando en el desarrollo de las unidades de procesamiento tensorial de Google, chips utilizados en centros de datos de inteligencia artificial. La fragmentación del mercado de semiconductores personalizados apenas está comenzando.