Bolsas asiáticas caen por alza del petróleo y temores inflacionarios

Los mercados asiáticos abrieron el jueves con pérdidas generalizadas, reflejando la inquietud que recorre los centros financieros globales. El índice MSCI Asia Pacífico retrocedió 0,3%, con Japón y Australia cayendo desde la apertura, mientras Corea del Sur apenas se movió. La caída seguía el patrón de Wall Street, donde el S&P 500 había cerrado con una baja de 0,5% el día anterior, arrastrado por acciones industriales y de consumo discrecional. Nvidia, Amazon y Alphabet fueron entre los principales perdedores del Nasdaq 100, que bajó 0,3%.

El motor detrás de esta volatilidad era el petróleo. El crudo West Texas Intermediate subió hasta los US$97 por barril en las primeras horas del jueves, mientras que el Brent avanzó 0,5% para cerrar en US$101,69, extendiendo sus ganancias por encima de la barrera psicológica de los US$101. Las tensiones en Medio Oriente alimentaban las preocupaciones sobre el suministro de energía. Un alto funcionario de la República Islámica advirtió que Irán intensificaría sus contraataques si Estados Unidos continuaba atacando su territorio e infraestructura, una amenaza que el presidente Trump minimizó al sugerir que la guerra terminaría después de las elecciones de mitad de mandato, a pesar de que las hostilidades no mostraban signos de disminuir.

Esta escalada de precios del petróleo reavivaba los temores inflacionarios que ya acechaban a los inversores. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se había elevado el miércoles, aunque se mantuvo estable en las operaciones asiáticas del jueves. El anuncio del gobierno estadounidense de comprar hasta US$6.000 millones en deuda a largo plazo decepcionó a algunos inversores que esperaban un estímulo más agresivo. Kenny Polcari, de SlateStone Wealth, resumió el sentimiento del mercado: la situación se había tensado nuevamente, la prima de riesgo seguía vigente, y el riesgo para el suministro de energía procedente del Golfo era real.

La combinación de precios del petróleo elevados y rendimientos de bonos en alza hacía que los mercados fueran particularmente sensibles a los datos de inflación que llegarían el viernes. La Oficina de Estadísticas Laborales publicaría primero los datos de precios al productor de agosto, seguidos por el índice de precios al consumidor. Estos números podrían determinar si la Reserva Federal subiría las tasas de interés este mes. Los swaps de tasas implícitas mostraban una probabilidad de alrededor del 62% de que la Fed subiera un cuarto de punto el 16 de septiembre, frente al 60% del martes. Al menos dos alzas adicionales para mediados del próximo año ya estaban completamente descontadas en los precios de mercado.

Evelyne Gomez-Liechti, estratega de activos múltiples de Mizuho International, advirtió que cuanto más tiempo persistieran los precios elevados del petróleo, más difícil sería para los mercados ignorar el impulso inflacionario. Elias Haddad de Brown Brothers Harriman & Co. fue más específico sobre las implicaciones: un dato positivo del índice de precios al consumidor prácticamente sellaría una subida de tasas en septiembre y apuntalaría un dólar más fuerte, mientras que una lectura más moderada reforzaría los argumentos a favor de mantener las tasas sin cambios y dejaría al dólar vulnerable.

En los mercados de divisas, el índice del dólar de Bloomberg cayó por cuarto día consecutivo el jueves, aunque apenas sufrió cambios en las operaciones asiáticas. El yen se mantuvo estable tras haber avanzado 0,3% el día anterior, mientras el secretario del Tesoro, Scott Bessent, desafiaba a los operadores a poner a prueba su firmeza en el apoyo a la moneda japonesa. El euro se mantuvo prácticamente sin cambios en US$1,1632, el yen en 153,57 por dólar, y el dólar australiano en US$0,7221. En criptomonedas, el Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios en US$78.303,79, mientras que Ether se estabilizó en US$2.468,85.

Los futuros estadounidenses mostraban un leve repunte, con los futuros del S&P 500 subiendo 0,1% a las 9:04 a.m. hora de Tokio, pero los futuros del Hang Seng cayeron 0,9% y los del Euro Stoxx 50 retrocedieron 1,7%, sugiriendo que la presión bajista podría extenderse en las sesiones europeas. El oro al contado cayó 0,2% hasta los US$4.391,88 la onza, reflejando la fortaleza relativa del dólar y la preferencia de los inversores por activos de mayor riesgo en un entorno de tasas potencialmente más altas.