Bolsa dispara e dólar cai com mercado crente em corte de juros nos EUA

A economia americana mostrou sinais de desaceleração nesta quinta-feira, e os mercados brasileiros responderam com entusiasmo. Dados de emprego divulgados durante o dia reforçaram a expectativa de que o Federal Reserve cortará juros já em setembro, um movimento que desencadeou uma sequência de reações em cascata pelos ativos globais. O Ibovespa subiu 0,81%, encerrando o pregão em 140.993,25 pontos, enquanto o dólar recuou levemente, cotado a R$ 5,44 com uma queda de 0,09% — um movimento modesto que sinalizava estabilidade mais do que volatilidade.

O gatilho para essa movimentação foi a divulgação de dados de emprego americano que vieram significativamente abaixo das expectativas. O setor privado dos Estados Unidos criou apenas 54 mil postos de trabalho em agosto, segundo a pesquisa com ajustes sazonais da ADP. Os analistas de mercado haviam projetado 85 mil novas vagas. Esse número fraco não surgiu isolado. Na véspera, o relatório Jolts havia mostrado que o total de vagas disponíveis entre americanos caiu para 7,2 milhões em julho, abaixo da previsão de 7,4 milhões e representando um recuo em relação a junho, quando havia 7,4 milhões de posições abertas. Juntos, esses indicadores pintavam um quadro de uma economia americana perdendo ritmo.

Para os agentes econômicos, esses sinais foram suficientes para elevar significativamente a probabilidade de um corte na taxa de juros americana. O Federal Reserve mantém atualmente a taxa no intervalo entre 4,25% e 4,50%, e o mercado passou a precificar uma redução de pelo menos 0,25 ponto percentual para setembro. Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, avaliou que os dados de emprego reforçaram a percepção de enfraquecimento gradual da economia americana e elevaram para mais de 97% a probabilidade de um corte de juros pelo Fed neste mês. Nesse cenário, a queda esperada das taxas americanas, combinada à melhora no sentimento global, favoreceu a desvalorização do dólar frente ao real.

O movimento refletiu um aumento no apetite por risco nos mercados globais. Quando as taxas de juros americanas caem, os títulos da dívida americana — os Treasuries, considerados os papéis mais seguros do mundo — perdem atratividade relativa. Isso leva os investidores a buscar retornos maiores em ativos mais arriscados, como ações negociadas em bolsa. O Ibovespa chegou a superar os 141 mil pontos durante o pregão, refletindo essa mudança de humor entre os investidores. O dólar, por sua vez, tende a perder força quando há maior apetite por risco global, já que a moeda americana é historicamente procurada como refúgio em momentos de incerteza.

Agora, toda a atenção do mercado se volta para sexta-feira, quando será divulgado o payroll, o indicador mais importante sobre emprego nos Estados Unidos e o preferido pelo Federal Reserve para avaliar o comportamento do mercado de trabalho e a conjuntura econômica americana. Esse número terá o poder de confirmar ou questionar a tendência que os dados desta semana começaram a desenhar. Se o payroll também vier fraco, a probabilidade de um corte de juros em setembro se tornará praticamente certa, com implicações profundas para os mercados globais, incluindo o Brasil.