Baja de tasas llega a empresas pero no a familias; mora frena crédito al consumo

Presentación de datos económicos con énfasis en la brecha entre expectativas gubernamentales y resultados reales, utilizando la morosidad como explicación causal principal sin cuestionar otras variables macroeconómicas.

El BCRA mantiene control sobre política monetaria pero enfrenta limitaciones estructurales en transmisión de crédito. Los bancos privados ejercen poder de veto mediante criterios de otorgamiento más restrictivos. La asimetría entre sectores empresarial y familiar refleja vulnerabilidad del consumo doméstico y fortaleza relativa del sector corporativo.

Similar a crisis de crédito post-2001 en Argentina donde la desconfianza crediticia paralizó el consumo doméstico pese a medidas de liquidez bancaria.

Las familias no se benefician de la baja de tasas del BCRA. Los préstamos personales apenas bajaron de 68% a 67% anual, y las tarjetas de crédito mantienen costos elevados. La alta morosidad (12,8%) desalienta a los bancos de reducir tasas, limitando el acceso al crédito de consumo y frenando el impulso esperado al consumo doméstico.

El Gobierno esperaba que la baja de encajes y tasas de fondeo impulsara el crédito al consumo, pero la estrategia se ve limitada por la morosidad estructural. Será necesario implementar medidas complementarias para reducir el riesgo crediticio de las familias, mejorar la capacidad de pago, o establecer programas de refinanciación de deudas morosas. La brecha entre tasas de depósitos y préstamos personales requiere intervención regulatoria adicional.