Ações de techs despencam com alerta sobre receita da OpenAI e temores de bolha

O mercado de tecnologia americano entrou em queda livre nesta quinta-feira, com as maiores empresas do setor puxando para baixo os principais índices do país. O Nasdaq 100 recuou 1,25%, enquanto o S&P 500 caiu 0,47%, em um dia marcado por uma cascata de más notícias que reacendeu temores sobre uma possível bolha no segmento de inteligência artificial.

O gatilho inicial foi uma reportagem do Financial Times informando que a receita anualizada da OpenAI ficaria US$ 20 bilhões abaixo das projeções anteriores — um número que ecoou por toda Wall Street e contaminou o sentimento dos investidores. A notícia chegou em um momento em que o mercado já estava nervoso. O índice de volatilidade Cboe, conhecido como VIX e considerado o medidor de medo de Wall Street, subiu acima de 16. Os títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos ficaram quase estáveis em 5,227%, após terem subido mais cedo no dia, pressionando setores sensíveis às taxas de juros.

Mas a decepção com a OpenAI foi apenas parte da história. A Oracle despencou após uma reportagem revelar que a empresa estava transportando gás natural por caminhão até seus data centers como solução alternativa para contornar gargalos no fornecimento de energia. Essa imagem — uma gigante da tecnologia recorrendo a caminhões de combustível — capturou uma ansiedade mais profunda entre os investidores: a infraestrutura energética pode não estar à altura das demandas crescentes da inteligência artificial. As preocupações com energia foram amplificadas quando o preço do petróleo subiu após notícias de que a Casa Branca havia pedido ao Pentágono que preparasse possíveis opções de ataque contra o Irã antes das eleições de meio de mandato. Simultaneamente, o furacão Isaías se formava no Golfo Pérsico, adicionando mais uma camada de incerteza ao fornecimento de energia global.

O Federal Reserve também contribuiu para o pessimismo. Christopher Waller, presidente do banco central, adotou um tom agressivo ao afirmar que provavelmente serão necessários aumentos adicionais nas taxas de juros para controlar a inflação. Embora tenha deixado claro que os formuladores de políticas têm flexibilidade para decidir quando agir e não precisam aumentar as taxas em reuniões consecutivas, a mensagem geral foi de aperto monetário contínuo — exatamente o que os investidores em tecnologia temem.

A incerteza política também pesou. Matt Miskin, estrategista da Manulife John Hancock Investments, observou que setores como o bancário e o industrial, que normalmente têm melhor desempenho sob políticas republicanas, apresentaram quedas recentes. Isso pode sinalizar que o mercado está precificando uma vitória democrata mais expressiva nas eleições de meio de mandato. Os bancos enfrentam pressão adicional porque as taxas de juros de cartões de crédito, financiamento de veículos e hipotecas estão próximas das máximas dos últimos 20 anos. Embora rendimentos mais altos possam levar a melhores receitas para os credores, existe um ponto crítico em que os consumidores simplesmente não conseguem pagar esses tipos de empréstimos.

Apesar do pessimismo do dia, estrategistas do Deutsche Bank esperam que o crescimento dos lucros no terceiro trimestre se mantenha em um ritmo historicamente elevado de 34% em relação ao ano anterior, com a demanda impulsionada pela IA ajudando a sustentar o crescimento dos lucros em cerca de 54% para as grandes empresas de tecnologia. Analistas do Citigroup projetam que 66% das empresas do índice Russell 1000 superarão as estimativas de lucros no terceiro trimestre, em comparação com pouco mais de 60% no segundo trimestre, com o setor de tecnologia registrando o maior número de resultados acima do esperado.

Os resultados relacionados à IA, porém, apresentam um quadro misto. Os resultados trimestrais recordes da Samsung não atenderam às expectativas mais otimistas, enquanto a TSMC apresentou um crescimento de vendas de 51%. Esse contraste ocorre em um momento em que os investidores se preparam para a temporada de balanços nos EUA, na qual se espera que os gastos e a demanda por IA continuem sendo temas dominantes. Um índice que acompanha a incerteza da política econômica dos EUA registrou um dos seus maiores aumentos em três anos, sinalizando que o cenário para as políticas públicas se tornou cada vez mais incerto.

Em notícias corporativas, a Broadcom já está considerando outra transação de grande escala após lançar um financiamento de dívida de US$ 60 bilhões para apoiar a expansão da inteligência artificial da Anthropic. A Solidigm, da SK Hynix, selecionou os bancos líderes para uma oferta pública inicial planejada nos EUA para o próximo ano. No varejo, a PepsiCo reduziu sua previsão de lucros, alegando que sua recuperação na América do Norte está demorando mais do que o esperado, enquanto a Levi Strauss registrou o crescimento mais lento em seus canais de venda direta ao consumidor desde o final de 2022. As ações da Chipotle subiram 6,21% após o Financial Times noticiar que a Starbucks trabalhou com consultores em uma proposta de aquisição da rede de burritos. A Palantir Technologies registrou leve alta após o Goldman Sachs elevar a recomendação para compra.