Acciones asiáticas caen mientras petróleo sube y tensiones EE.UU.-Irán avivan inflación

Los mercados asiáticos abrieron el miércoles con pérdidas generalizadas mientras el petróleo continuaba su ascenso, alcanzando los 95,30 dólares por barril de Brent. El índice MSCI de acciones de Asia-Pacífico retrocedió un 1%, con las acciones surcoreanas cayendo más pronunciadamente, un 2,9%. Este movimiento llegó después de que Wall Street registrara su tercera sesión consecutiva de descensos, con el S&P 500 cerrando a la baja y el Nasdaq 100 perdiendo un 1,3% en la jornada anterior.

La presión sobre las bolsas asiáticas reflejaba una preocupación más amplia que se extendía por los mercados globales: el aumento de los precios del petróleo estaba alimentando temores sobre una inflación resurgente. A medida que los operadores apostaban a que la Reserva Federal endurecería su política monetaria en respuesta, los rendimientos de los bonos subieron a sus niveles más altos desde 2008. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió cinco puntos básicos hasta el 4,80%, movimiento que se replicó en los mercados de deuda de Australia y Nueva Zelanda, donde los bonos abrieron a la baja el miércoles.

La escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz estaba impulsando directamente el aumento de los precios del petróleo. El presidente Trump afirmó que los ataques estadounidenses constituían represalias por intentos iraníes de colocar minas en el estrecho y por un ataque anterior contra una base militar en Jordania. Mientras el ejército estadounidense completaba sus operaciones, Irán declaró haber lanzado un ataque con misiles contra una base aérea estadounidense en Jordania. Este intercambio marcaba el fin de semanas de relativa calma, durante las cuales la administración Trump había optado por presión económica sobre Teherán en lugar de acción militar. Ninguna de las partes había mostrado interés en reanudar negociaciones desde el fracaso de un acuerdo de paz provisional.

La combinación de precios de energía más altos y temores inflacionarios se sumaba a presiones ya existentes sobre los mercados. El gasto público y el elevado endeudamiento empresarial para financiar desarrollos en inteligencia artificial ya estaban alimentando preocupaciones sobre la inflación. El discurso pronunciado la semana anterior en Jackson Hole por el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, había intensificado las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Los mercados asignaban ahora una probabilidad de alrededor del 70% a un aumento de tasas en septiembre. El gobernador de la Fed, Michael Barr, había afirmado que el banco central debería estar preparado para subir las tasas si la inflación no cede, advirtiendo que las presiones sobre los precios corren el riesgo de afianzarse tras mantenerse por encima del objetivo durante más de cinco años.

Una excepción notable en el panorama de caídas fue Dell Technologies, que se disparó cerca de un 7% en operaciones fuera de horario después de elevar su previsión de ventas anuales. El oro mantuvo las pérdidas de la sesión anterior, cotizando en torno a los 4.330 dólares la onza. Krishna Guha de Evercore señaló que Warsh estaría atento al impacto que el alza del petróleo tiene en las expectativas de inflación en todos los horizontes temporales y en los rendimientos de los bonos, observando que incluso un único aumento de tasas de la Reserva Federal tendría un efecto mínimo en los rendimientos a largo plazo.

Los inversores esperaban el informe de nóminas estadounidense que se publicaría el viernes como la próxima pista sobre las perspectivas de política monetaria, dado que la inflación seguía por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Los futuros del S&P 500 se mantenían prácticamente sin cambios en las primeras horas de negociación de Tokio, mientras que el Topix japonés cayó un 1,6% y el S&P/ASX 200 de Australia retrocedió un 1,1%. Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 1%, reflejando la debilidad generalizada en los mercados de renta variable globales.