Un gasoducto que atraviesa Argentina desde Vaca Muerta hasta el océano
En las profundidades de la Patagonia argentina yace una de las mayores reservas de gas natural del mundo, y ahora tres grandes bancos internacionales —JPMorgan, Citigroup y Santander— negocian el financiamiento que permitiría llevar ese recurso hasta el océano Atlántico y, desde allí, a los mercados globales. El proyecto VMOS, liderado por Pan American Energy junto a YPF y otros socios, encarna la aspiración argentina de transformar su riqueza subterránea en presencia energética mundial. Con casi mil millones de dólares en juego, la operación ilustra cómo el capital internacional y la geopolítica del gas licuado convergen sobre territorios que, hasta hace poco, permanecían al margen de las grandes rutas energéticas.
- Tres bancos de primer nivel mundial negocian un préstamo de cerca de mil millones de dólares, una cifra que refleja tanto la ambición del proyecto como los riesgos que implica financiar infraestructura energética en Argentina.
- El consorcio VMOS reúne a actores tan distintos como la estatal YPF, la británica Harbour Energy y la noruega Golar LNG, lo que convierte al proyecto en un nudo de intereses nacionales e internacionales difícil de desatar si algo falla.
- El gasoducto aún está en construcción y las condiciones del préstamo pueden cambiar antes del cierre, manteniendo al proyecto en una zona de incertidumbre financiera que los negociadores buscan resolver cuanto antes.
- La incorporación escalonada de dos buques de licuefacción —el Hilli Episeyo en 2027 y el MKII un año después— traza una hoja de ruta concreta hacia la exportación, señalando que el proyecto avanza con plazos definidos pese a la complejidad logística.
Un consorcio de bancos internacionales se encuentra en negociaciones avanzadas para financiar un gasoducto que conectará el yacimiento de Vaca Muerta, en la Patagonia argentina, con la costa atlántica. JPMorgan, Citigroup y Banco Santander lideran las conversaciones en torno a un préstamo que rondaría los mil millones de dólares, aunque las cifras y condiciones aún podrían ajustarse antes del cierre definitivo. Fuentes cercanas al proceso señalan que otras instituciones financieras podrían sumarse a la operación.
El proyecto, denominado Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), está encabezado por Pan American Energy con una participación del 30%. La petrolera estatal YPF aporta el 25%, mientras que Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG completan el consorcio con cuotas menores. La infraestructura, actualmente en construcción, busca extraer y comercializar el gas natural de una de las formaciones más ricas del mundo.
Una vez que el gas llegue a la terminal portuaria atlántica, dos buques especializados en licuefacción lo transformarán en gas natural licuado para su exportación. El primero, el Hilli Episeyo, comenzará operaciones a finales de 2027; el segundo, el MKII, se incorporará aproximadamente un año después. El proyecto representa un paso decisivo en la estrategia argentina de posicionarse como exportador global de energía en un momento en que la demanda internacional de gas licuado sigue siendo elevada.
Un consorcio de bancos internacionales está en conversaciones avanzadas para financiar una de las infraestructuras energéticas más ambiciosas de América Latina: un gasoducto que atravesará Argentina desde uno de los yacimientos de gas más grandes del mundo hasta el océano Atlántico. JPMorgan, Citigroup y Banco Santander encabezan las negociaciones para un préstamo que rondaría los mil millones de dólares, aunque las cifras aún pueden variar antes de que se cierre el acuerdo. Según personas familiarizadas con el proyecto, es posible que se sumen más instituciones financieras a la operación.
El proyecto, conocido como Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), está siendo liderado por Pan American Energy, que controla el 30% de la iniciativa. La petrolera estatal argentina YPF participa con el 25%, mientras que las empresas Pampa Energía, la británica Harbour Energy y Golar LNG mantienen participaciones menores en el consorcio. La infraestructura se encuentra actualmente en construcción y representa un esfuerzo coordinado para extraer y comercializar el gas natural de la formación de Vaca Muerta, ubicada en la Patagonia argentina.
La ruta del gasoducto es clara en su propósito: transportar el gas natural desde el yacimiento de Vaca Muerta hasta una terminal portuaria en la costa atlántica. Allí, el consorcio ha arrendado dos buques especializados en licuefacción de gas natural para convertir el producto en su forma líquida, lo que permite su exportación a mercados internacionales. El primero de estos barcos, el Hilli Episeyo, está previsto que comience sus operaciones a finales de 2027. El segundo buque, denominado MKII, se incorporará aproximadamente un año después, ampliando la capacidad de procesamiento del proyecto.
La financiación de casi mil millones de dólares refleja la escala de la inversión requerida para conectar un yacimiento remoto con infraestructura portuaria y sistemas de licuefacción. Las negociaciones siguen en marcha y las condiciones del préstamo podrían modificarse antes de que se formalice el acuerdo final. El proyecto representa un paso significativo en la estrategia argentina de monetizar sus reservas de gas natural y posicionarse como exportador global de energía en un contexto donde la demanda internacional de gas licuado sigue siendo considerable.
Notable Quotes
Las negociaciones siguen en curso y las condiciones podrían cambiar antes de que se cierre el acuerdo— Fuentes familiarizadas con el proyecto citadas por Bloomberg
The Hearth Conversation Another angle on the story
¿Por qué tres bancos tan grandes se reúnen específicamente para este gasoducto?
Porque el proyecto es enorme y el riesgo se distribuye. Un préstamo de mil millones de dólares es demasiado para que un solo banco lo asuma. Además, Vaca Muerta es uno de los yacimientos más grandes del mundo, así que hay confianza en que el proyecto generará retornos.
¿Qué hace que Pan American Energy sea el líder si solo tiene el 30%?
Probablemente porque tiene la experiencia operativa y las relaciones necesarias para coordinar a los otros socios. YPF es estatal, así que su rol es diferente. Pan American es quien ejecuta.
¿Por qué necesitan dos barcos de licuefacción en lugar de uno?
Porque el gas que sale de Vaca Muerta es demasiado para que un solo buque lo procese. Con dos barcos, pueden aumentar la producción y cumplir con los contratos de venta. El segundo barco llega un año después porque primero necesitan ver cómo funciona el primero.
¿Qué pasa si Argentina entra en una crisis política o económica durante la construcción?
Ese es el riesgo real que los bancos están evaluando. Por eso las negociaciones siguen abiertas y las condiciones pueden cambiar. Los bancos necesitan garantías de que el proyecto llegará a buen puerto.
¿Cuál es el beneficio para Argentina?
Exportaciones de gas, divisas, empleo durante la construcción y operación. Vaca Muerta podría convertir a Argentina en un exportador energético importante. Pero todo depende de que se cierre esta financiación.