Credit costs surged 66% as agricultural risks mounted
O Banco do Brasil, maior banco estatal do país, enfrenta um momento de reavaliação profunda: os resultados do quarto trimestre de 2025, a serem divulgados em 11 de fevereiro, devem revelar um lucro de R$ 4,1 bilhões — menos da metade do registrado no mesmo período do ano anterior. A pressão vem de provisões crescentes para crédito rural e de um ambiente agrícola adverso, forças que obrigaram a instituição a recalibrar suas metas e a repensar sua trajetória. Ainda assim, o banco aposta que investimentos em crédito sustentável, tecnologia e programas voltados ao trabalhador formal apontam para um horizonte mais resiliente, mesmo que o presente exija sacrifícios.
- O lucro esperado de R$ 4,1 bilhões no quarto trimestre representa uma queda de 57% em relação ao mesmo período de 2024, expondo a magnitude do impacto das provisões para devedores duvidosos.
- Os custos de crédito dispararam 66% nos primeiros nove meses de 2025, puxados sobretudo pela inadimplência no setor agrícola, setor historicamente central para o banco.
- Diante da deterioração, o banco revisou para baixo sua projeção anual de lucro para entre R$ 18 bilhões e R$ 21 bilhões e reduziu os retornos distribuídos aos acionistas.
- Para compensar os ventos contrários, o banco acelera apostas estratégicas: crédito sustentável chegou a R$ 399 bilhões, e o Programa de Crédito do Trabalhador já contratou R$ 11 bilhões desde março de 2025.
- A divulgação dos resultados completos do quarto trimestre será o primeiro teste real para avaliar se essas apostas começam a equilibrar as perdas no crédito tradicional.
O Banco do Brasil divulgará seus resultados do quarto trimestre de 2025 no dia 11 de fevereiro, após o fechamento do mercado. Analistas projetam lucro líquido de R$ 4,1 bilhões — uma queda expressiva frente aos R$ 9,6 bilhões registrados no mesmo trimestre de 2024, embora ligeiramente superior ao resultado do terceiro trimestre, de R$ 3,785 bilhões.
A trajetória reflete uma pressão crescente sobre o maior banco estatal do Brasil. Ao longo dos primeiros nove meses de 2025, os custos de crédito avançaram 66,4% em relação ao ano anterior, atingindo R$ 44 bilhões — impulsionados principalmente por provisões no setor agrícola. O banco foi obrigado a revisar sua projeção de lucro anual para a faixa de R$ 18 bilhões a R$ 21 bilhões e antecipou uma distribuição de R$ 261,63 milhões aos acionistas via juros sobre capital próprio, paga em dezembro.
Mesmo com a rentabilidade pressionada, o banco manteve investimentos em sua visão de futuro. As despesas administrativas cresceram 5,4% em nove meses, refletindo gastos com tecnologia, capacitação e transformação digital. A carteira de crédito sustentável — voltada a empresas sociais, práticas ambientais e agricultura de baixo carbono — alcançou R$ 399 bilhões em setembro, com crescimento de 8% ao ano.
Uma iniciativa mais recente, o Programa de Crédito do Trabalhador, lançado em março de 2025, já contratou R$ 11 bilhões em empréstimos e alcançou mais de 1,3 milhão de operações em 97,4% dos municípios brasileiros. No terceiro trimestre, o programa atraiu 3,2 milhões de clientes, crescimento de 73% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O banco também avança na governança de inteligência artificial, em parceria com IBM e EY. A aposta é que crédito sustentável, foco no trabalhador formal e capacidade digital possam compensar, ao longo do tempo, as margens comprimidas e os riscos elevados no crédito rural. Os resultados do quarto trimestre darão o primeiro sinal concreto de se essa equação começa a se equilibrar.
Banco do Brasil will release its fourth-quarter 2025 results on Wednesday, February 11th, after market close. Analysts expect the bank to report net profit around R$ 4.1 billion—a sharp decline from the R$ 9.6 billion it earned in the same quarter a year earlier, though a modest improvement from the third quarter's R$ 3.785 billion.
The trajectory tells a story of mounting pressure on Brazil's largest state-owned bank. The third quarter saw profits collapse by more than 60% compared to the same period in 2024, a drop the bank attributed primarily to rising loan loss provisions, especially in agriculture. Through the first nine months of 2025, credit costs surged 66.4% year-over-year, reaching R$ 44 billion. These numbers forced the bank to revise its full-year profit guidance downward to a range of R$ 18 billion to R$ 21 billion, a significant retreat from earlier expectations. The bank also signaled that shareholder returns would take a hit. In November, it announced an early distribution of R$ 261.63 million to shareholders through interest on equity, paid out in December.
Yet even as profitability contracted, Banco do Brasil continued investing in what it views as its future. Administrative expenses grew 5.4% over nine months, reflecting spending on technology, staff training, and digital transformation. The bank's sustainable credit portfolio—loans directed toward social enterprises, environmental best practices, and low-carbon agriculture—reached R$ 399 billion by September, up 8% year-over-year. The bank has been recognized six times by Corporate Knights as the world's most sustainable bank and claims to be the first to publicly set growth targets for its sustainable lending.
A newer initiative, the Worker Credit Program, launched in March 2025, has already contracted R$ 11 billion in loans. The program offers better terms to formally employed workers and has reached more than 1.3 million operations across 97.4% of Brazil's municipalities. By the third quarter, the program had attracted 3.2 million customers, growing 16% from the previous quarter and 73% from the year-ago period.
Behind these moves sits a recognition that the bank must adapt. In pursuit of responsible artificial intelligence implementation, Banco do Brasil established AI governance frameworks in partnership with IBM and EY. The bank is betting that sustainable finance, worker-focused lending, and digital capability will help it navigate an environment where traditional credit margins are under pressure and agricultural risks remain elevated. The fourth-quarter results will offer the first full picture of whether these investments are beginning to offset the headwinds.
Citações Notáveis
The bank revised full-year profit guidance downward to R$ 18 billion to R$ 21 billion and signaled that shareholder returns would be impacted.— Banco do Brasil
A Conversa do Hearth Outra perspectiva sobre a história
Why did the bank's profit drop so sharply in the third quarter—more than 60%?
Agricultural credit went bad faster than expected. When you lend heavily to farming and commodity prices fall or weather turns, you have to set aside much more money to cover potential losses. That's what happened here.
But the bank is still investing in new programs and technology. Doesn't that seem contradictory when profits are falling?
Not really. The bank is thinking long-term. If it only cut costs and pulled back, it would shrink. Instead, it's trying to build new revenue streams—sustainable lending, worker credit—while modernizing its operations. It's a bet that these areas will grow.
The sustainable credit portfolio grew 8% while overall profits fell. Is that meaningful?
It suggests the bank found a niche that's working. Sustainable lending is growing faster than the bank's overall business, which means it's becoming a larger piece of the pie. That matters for future earnings.
What about the worker credit program—R$ 11 billion in nine months seems substantial.
It does. The program targets formal employees, a stable borrower base. If it keeps growing at that rate, it could become a significant profit driver. The bank is essentially creating a new market segment.
So the fourth-quarter results—what should we watch for?
Whether the credit cost stabilizes. If it keeps rising at 66% rates, the bank's problems are structural. If it flattens, that suggests the worst of the agricultural shock has passed and the new programs are gaining traction.